核心观点 - 2026年1月，A股权益类ETF整体遭遇大规模资金净流出，净流出额近8000亿元，主要原因是中央汇金对多只宽基ETF进行了大幅减持 [1] - 在宽基ETF资金流出的同时，有色金属、化工、卫星等特定主题ETF以及新发基金吸引了大量资金流入，显示市场存在显著的结构性机会 [1][6] 资金流向总览 - 2026年1月，股票型ETF（剔除跨境ETF）整体净流出资金7922亿元 [1] - 有12只宽基ETF净流出额均超过110亿元，合计净流出高达9397.44亿元 [1] - 年内新发基金规模已超过1200亿元，权益类基金频现爆款 [1][6] 宽基ETF资金流出详情 - 华泰柏瑞沪深300ETF净流出1908.43亿元，易方达沪深300ETF净流出1526.61亿元，华夏沪深300ETF净流出1375.94亿元 [2] - 相关ETF规模大幅缩水：华泰柏瑞沪深300ETF规模从超过4000亿元降至2295亿元；易方达沪深300ETF从超3000亿元降至1480亿元；华夏沪深300ETF从接近2300亿元降至953亿元；华夏上证50ETF从1759亿元降至979亿元 [2] - 成长风格ETF规模亦缩减：南方中证500ETF规模从1447亿元降至1065亿元，缩减约三成；多只中证1000ETF规模缩水显著，例如南方中证1000ETF从790亿元降至354亿元，富国中证1000ETF从133亿元降至34亿元（缩水约七成） [2] 中央汇金减持分析 - 遭遇巨额赎回的12只宽基ETF中，有11只的前两大持有人均为中央汇金资产管理有限责任公司或中央汇金投资有限责任公司 [3] - 以华泰柏瑞沪深300ETF为例，截至2025年底中央汇金合计持有735.13亿份，至1月30日该ETF总份额为486.88亿份，表明中央汇金可能进行了大笔减持 [4] - 中央汇金对部分中证1000ETF的减持比例可能更大：例如其持有的广发中证1000ETF份额从105.5亿份降至21.16亿份；持有的富国中证1000ETF份额从36.34亿份降至10.17亿份 [4][5] - 业内人士分析，由于中央汇金持有份额占比较高且其他主要持有人多为长线机构，如此大幅度的赎回操作很可能是中央汇金减持所致 [5] 结构性机会与资金流入 - 尽管遭遇巨额赎回，部分宽基ETF市场价格表现相对稳定：例如1月14日至30日，华泰柏瑞沪深300ETF微跌1.28%，南方中证1000ETF上涨0.46%，易方达创业板ETF上涨0.88% [6] - 在结构性行情中，有色金属、卫星、化工等行业表现抢眼，相关主题ETF吸引大量资金流入 [6] - 具体产品资金流入情况：鹏华有色金属ETF净流入182.57亿元，华夏有色金属ETF净流入148.42亿元，鹏华化工ETF净流入142.82亿元，华夏电网设备ETF净流入124.6亿元，永赢卫星ETF净流入104.69亿元 [6] - 今年1月新发基金规模超过1200亿元，多只基金发行规模超过30亿元 [6]