核心观点 - 百时美施贵宝公司被多家机构分析师认为是一只被低估的大型股 投资机会源于市场对其强劲的研发管线价值认识不足 而对主要产品专利到期的风险则已过度计价 [1][2][3] 分析师评级与目标价调整 - 1月28日 Piper Sandler将目标价从62美元上调至66美元 维持“超配”评级 认为当前股价主要反映了Eliquis在美国专利到期风险 却未体现管线进展带来的增长能见度改善 [1] - 1月27日 花旗分析师将目标价从53美元上调至60美元 维持“中性”评级 认为该板块在进入2026年时面临有利环境 包括可能超预期的业绩和降低的政策风险 [2] - 1月13日 Leerink Partners将目标价从54美元上调至60美元 维持“跑赢大盘”评级 预计2026年股价有显著上行潜力 因市场对其强劲管线价值存在大幅折价 [3] 公司业务与管线进展 - 公司是一家全球性生物制药企业 业务涵盖发现、开发、许可、生产、营销、分销和销售 产品涉及肿瘤学、血液学、免疫学、心血管、神经科学等领域 [4] - Leerink Partners指出 根据公司1月12日的报告 百时美施贵宝预计在2026年全年将有来自8个不同资产的12项注册性数据读出 [3] 市场预期与投资逻辑 - 分析师普遍认为公司股价被低估 上行潜力与2026年强劲的研发管线进展相关 而市场目前对此定价不足 [1][3] - 花旗分析师认为 生物制药板块在进入2026年时环境有利 因业绩预期有超预期空间且政策风险降低 [2]