港股市场表现与资金流向 - 2025年第四季度港股市场承压，但进入2026年后显著走强，恒生指数截至1月29日年内上涨9.12%，在全球重要指数中位居前列 [1] - 南向资金持续流入，2025年累计净流入1.3万亿元，为沪港通、深港通开通以来历年之最，2026年以来截至1月29日净流入587.73亿元 [1] - 多只个股获得南向资金大举加仓，例如截至1月29日，南向资金持有小米集团48.92亿股，较去年末提升5.76%，均胜电子、赛力斯、碧桂园、海天味业、三花智控等个股也获大手笔加仓 [1] 机构对港股市场的观点与展望 - 机构认为，随着基本面持续改善、企业盈利预期回升，叠加全球流动性环境转向宽松，当前处于估值洼地的港股市场正迎来日益清晰的中长期配置机会 [1] - 摩根中国世纪灵活配置混合基金经理表示，经历2025年价值重估后，港股科技核心资产估值已有所修复，但从全球视角看，港股当前依然具备较高的配置性价比 [2] - 国海富兰克林基金对2026年港股市场持谨慎乐观态度，认为基于宏观政策、盈利修复及流动性改善等多重利好，2026年企业盈利有望实现进一步回升 [2] - 汇丰晋信基金预计2026年港股市场全年表现仍可期待，主要基于海外不确定性降低以及中国企业盈利修复可期等判断 [3] 市场估值与盈利预期 - 相较于美股、日股等市场，港股估值仍处于显著洼地，存在巨大的修复潜力 [2] - 汇丰晋信基金预计，2026年港股整体盈利有望实现高单位数增长，其中恒生科技板块或可达两位数增幅 [3] - 2025年第四季度，科技、医药、新消费等成长性板块出现明显调整，但随着基本面与业绩持续改善，预计资金将逐步回流港股 [3] 看好的行业与板块 - 机构看好以科技、医药、新消费为代表的成长板块 [1] - 具备核心竞争力的领军企业，尤其是科技细分领域、生物医药、新消费、互联网及中高端自动化机械行业的领军企业，预计将展现出显著的业绩弹性 [2] - 中国在AI、制造、潮玩IP等领域涌现出一批具备全球竞争力的企业，这些优质资产的中长期投资价值尚未被充分挖掘 [2] 外部宏观环境 - 以美联储为首的海外主要央行仍处于降息周期，新兴市场资金流出与汇率贬值压力有望减缓 [3] - 在美国经济维持稳定的预期下，本土制造业修复或有机会拉动全球相关出口业务，目前预估美国企业盈利增长仍为高个位数以上增长 [3]