国际金银价格暴跌 - 伦敦现货黄金价格在创下每盎司4700美元的历史新高后，周末外盘突然出现暴跌行情[3] - 一月份，A股有色金属板块整体涨幅高达40%，但外盘金银价格跳水使相关股票面临极大的补跌压力[3] - 暴跌原因复杂，可能包括美国经济数据超预期导致降息预期推迟，以及地缘政治变化引发避险资金撤离[3] A股房地产板块业绩预告 - 多家A股上市房企集中披露2024年度业绩预告，亏损面大、金额巨，出现亏损超过820亿元的“亏损王”[1][4] - 巨额亏损主要源于会计操作“存货减值计提”，即对早年囤积的土地等存货进行价值重估，将贬值部分一次性计入当期亏损[4] - 市场分析指出，此次“财务大洗澡”可能为未来业绩反转埋下伏笔，因存货减值在未来市场回暖时可转回为利润[6] 市场结构与风格轮动 - 市场出现“高低切换”迹象，资金从短期涨幅大、估值高的热门题材股撤出，流向银行、保险、煤炭、电力等低位蓝筹板块[7][8][16] - 代表A股核心资产的上证50指数动态市盈率不到11倍，估值处于全球主要市场的低位，对市场下跌空间形成支撑[9][10][11] - 近期商业航天概念股出现“A字”型过山车走势，而去年9月被抱团的科技股中，大部分半导体、消费电子股票距前期高点仍有40%以上跌幅[12][13] 季节性规律与历史参照 - A股市场存在“春节效应”，春节休市前一周主要指数上涨概率超70%，节后两周上涨概率超80%，国证2000、中证1000等中小盘指数节后往往更活跃[15] - 回顾历史，2006-2007年及2014-2015年大牛市启动前均经历数年熊市，估值跌至谷底，行情中后期均出现“高低切换”特征[7] - 尽管有利空扰动，但春节前后的季节性惯性、估值支撑与资金轮动，可能使市场呈现指数震荡、个股分化的格局[15][18][19]