政策发布与核心内容 - 2025年1月30日，证监会指导沪深北交易所发布“污染物排放”、“能源利用”、“水资源利用”三个环境议题披露指南 [1] - 指南旨在提供细化指导，推动上市公司提升可持续发展意识与规范披露，未新增强制性披露义务 [1][2] - 指南详细解释了相关议题的常见风险与机遇，并提供了披露数据的通用计算流程与方法 [1] 规则体系发展历程 - 中国上市公司可持续发展披露规则体系持续完善，已初步形成指引与指南相结合的体系 [1][2] - 2024年4月，国务院发文提出健全可持续信息披露制度 [2] - 2024年5月1日，沪深北交易所《上市公司可持续发展报告信息披露指引》正式实施，强制披露主体需在2026年4月30日前首次披露2025年度报告 [2] - 2025年1月17日，交易所发布了首批包括“总体要求与披露框架”和“应对气候变化”的编制指南 [3] 市场影响与成效 - 在政策引导下，A股市场可持续发展报告披露率稳步提高，合规性与实质性内容增强 [3] - 截至2025年底，MSCI中国A股指数成分股有34.3%的企业ESG评级提升 [4] - 全球领先评级（AAA、AA级）家数占比从2024年底的7.2%大幅跃升至2025年底的14.13%，领先评级公司数量从“十三五”末的2家增长至52家 [4] - 截至2025年底，中证、国证可持续指数产品规模合计约1250亿元，较2020年底增长了两倍多，ESG基金占比持续攀升 [4]