全球资产配置转向 - 全球投资者正在调整原本偏重美国的资产配置 对“非美国资产”的需求提高 原因在于美国政府的政策不确定性增强 [3] - 美国花旗集团报告指出 调整投资资产配置的趋势或将再次加强 新兴市场国家股票被选为分散对象之一 [4] 新兴市场股市表现强劲 - 2026年1月 新兴市场国家股票上涨引人注目 巴西股市和南非股市等相继刷新最高点 [3] - MSCI新兴市场指数在1月上涨近9% 表现超过日经平均指数、欧洲斯托克600指数和标普500指数 [3] - 2025年新兴市场指数的全年涨幅五年来首次超过发达国家指数 2026年初维持同样趋势 [3] - 新兴市场股市的强势得到坚挺的经济、货币宽松预期和美元贬值趋势的支撑 [3] 各地区新兴市场表现 - 东亚股市在2025年后表现强劲 高科技企业较多的韩国和台湾股市对AI相关需求期待较强 [4] - 巴西股市在2026年初至1月23日 外国投资者净买入额达177亿雷亚尔（约237亿人民币） 已是2025年全年的一半以上 因预期巴西央行将因通胀稳定转向降息 [6] - 南非股市受益于以黄金为中心的贵金属价格创新高 押注矿山相关企业业绩增长的买入增加 [6] - 捷克等东欧股市受益于德国财政扩张和欧洲内需扩大 [6] - 中南美、中东、非洲、东欧的主要股指也相继刷新最高点 [4] 大宗商品与外汇市场动态 - 比较主要资产与2025年底的涨跌幅 白银、黄金等贵金属涨幅突出 [3] - 贵金属被选为“远离美元”的承接资产 [3] - 外汇市场美元贬值持续 受美国前总统特朗普对美联储施压等因素影响 [3]