政策导向与市场环境 - 上海市发布行动方案，全面强化期货、现货与场外衍生品市场联动，旨在提升有色金属大宗商品能级与服务实体经济效能 [1] - 政策重点推动汽车制造、建筑工程、家电生产等有色金属应用企业深度参与期货和场外衍生品市场，利用金融工具对冲价格风险，筑牢产业链韧性 [1] - 在全球市场波动加剧背景下，大宗商品价格不确定性显著提升，风险管理已从企业运营的辅助环节跃升为核心策略 [1] 期货与期权市场发展 - 2025年全国期货市场累计成交90.74亿手，累计成交额766.25万亿元，同比分别增长17.4%和23.74% [1] - 2025年商品期权市场成交17.22亿手，成交额1.53万亿元，相比2024年分别大幅增长60.93%和94.6%，年末持仓量同比增长25.03% [1] - 截至2025年12月底，期货、期权市场共有164个上市品种，年内新增18个，期权品种成交活跃且持续扩容 [2] 场外衍生品市场增长 - 场外衍生品凭借灵活性、多样性和定制化特点，成为期货期权市场套期保值策略的重要补充 [2] - 2025年12月31日，期货公司风险管理子公司场外衍生品总持仓名义本金达3808.6亿元，为年内新高 [2] - 其中商品类场外衍生品总持仓名义本金为2469.8亿元，较4月底增长16.4个百分点，持仓规模占比已接近三分之二 [2] 企业风险管理实践与价值 - 实体企业正从单一期货套保转向“期货+期权”组合风控，期权工具的深化应用提供了策略拓展与收益优化的双重保障 [2] - 风险管理是大宗商品贸易商抵御市场波动冲击的“安全网”，可帮助企业优化成本、锁定利润，确保经营稳定性 [3] - 风险管理也是业务拓展的“助推器”，以期货价格为定价基准可优化采购销售策略、降低交易成本，并借助保证金机制提升资金使用效率 [3] - 灵活运用期货、期权、互换等工具或组合策略，能构建更贴合企业风险偏好的风控体系，全面提升应对市场波动的能力 [3]