2025年市场回顾与投资者表现 - 2025年A股主要指数全线收红，上证综指从年内低位3040.69点起步，一度冲破4000点，全年上涨18.41%，创2020年以来最佳年度表现[7][8] - 深证成指全年涨幅达29.87%，创业板指和科创综指全年涨幅分别接近50%，为49.57%和46.3%，北证50全年上涨38.8%[8] - 近六成（57%）受访投资者在2025年实现盈利，该比例较2024年大幅上升15个百分点，较2023年的32%提高25个百分点[8] - 盈利投资者中，盈利幅度在10%以内的占比35%，盈利10%至30%的占比9%，盈利超过30%的占比13%[8] - 19%的受访投资者在2025年投资亏损，亏损比例较2024年减少13个百分点，较2023年减少29个百分点，另有24%的投资者盈亏持平[8] - 证券资产规模50万元以上的投资者中，64.77%实现盈利，高于平均水平；资产规模50万元以下的投资者中，53.46%实现盈利[9] 资金流向与资产配置变化 - 2025年沪深两市总成交额首次突破400万亿元，反映增量资金持续进场[10] - 2025年四季度，证券账户资产占受访投资者个人金融资产的平均比重为41.68%，较2024年末的38.84%上升2.84个百分点[10] - 近三成投资者表示，股票净值增长是导致证券类资产占比提升的主要原因，该比例较2024年末增长7个百分点[10] - 38%的投资者准备加大股市资金投入，较2024年末增加7个百分点；56%的投资者表示近期不准备大幅调整投入，较2024年末减少3个百分点[10] - 在增加股市投入的投资者中，44%的资金来源于现金存款，31%来自赎回银行理财、货币基金和债券基金，7%将通过融资融券增加投入[10] - 54%的受访投资者表示仍会配置定期存款和银行理财，该比例较2024年末的61%下降7个百分点；42%的投资者考虑增加股票权益资产，较2024年末上升7个百分点[11] - 有意愿投资高科技等市场热点板块的投资者占比达到18%，较2024年末提高5个百分点[11] - 在证券资产规模50万元以下的投资者中，60.39%的人表示存款利率下调促使其增加权益资产配置，高于高净值投资者（55.03%）[11] 黄金资产配置情况 - 2025年现货黄金价格全年涨幅超60%[12] - 约70%的投资者认为黄金价格还会上涨，该比例较2025年三季度末上升3个百分点，较2024年末大幅提高27个百分点[12] - 在看涨黄金的投资者中，36%认为全球地缘政治风险不确定将促使避险资金长期买入黄金，28%表示因美联储降息前景明朗而买入黄金保值[12] - 71%的受访投资者在2025年配置了黄金资产，其中44%实现盈利，15%亏损[13] - 对于黄金投资渠道，44%的投资者选择黄金ETF，较2024年末增加6个百分点；22%选择贵金属类股票；9%选择黄金期货；选择实物黄金的投资者比例为15%，较2024年末减少5个百分点[13] - 43%的投资者表示仍有意愿投资或持有黄金资产，较2024年末增加4个百分点[13] - 证券资产规模50万元以下的投资者中，72.54%在2025年配置了黄金资产，48.34%有意愿在2026年继续配置；高净值投资者中，相应比例为68.12%和32.21%[13] 港股市场投资情况 - 2025年港股市场核心指数涨幅领跑全球主要资本市场[14] - 37%的投资者表示在2025年投资港股盈利，较2024年末上升9个百分点；20%的投资者出现亏损[14] - 27%的投资者在2025年增加了港股投资，较2024年上升8个百分点[14] - 对于港股投资价值，44%的投资者认为有投资价值但短期可能调整需观望，32%认为处于价值洼地值得参与，20%表示尚难判断走势[14] - 在参与方式上，58%的投资者选择购买ETF等基金产品间接投资港股，较2024年末上升7个百分点；29%选择通过港股通直接参与，较2024年末上升2个百分点[14] 板块表现与投资者收益结构 - 2025年A股市场呈现显著结构性分化，以人工智能为代表的硬科技浪潮是核心驱动力，传统消费板块整体表现疲弱跑输大盘[16][17] - 对收益贡献最大的板块调查显示：26%的投资者选择以AI、芯片为代表的科技股，24%选择新能源产业链板块，18%选择有色等周期股，12%选择银行、保险、券商等金融股，仅3%选择食品饮料、医药等消费股[17] - 2025年第四季度个人投资者平均仓位为：科技成长股27.4%，周期股22.93%，消费白马股22.28%，金融股21.72%[19] - 2025年四季度，投资科技成长股、金融股、周期股和消费白马股并实现盈利的投资者占比分别为52%、43%、44%和39%[19] - 62%的投资者表示未来一个季度计划大幅或适量配置成长风格个股，该比例较2025年三季度上升10个百分点，较2024年末提升14个百分点[19] - 在科技成长股细分领域，23%的投资者关注半导体、芯片等AI硬件板块，21%看好AI应用端等软件板块，18%关注人形机器人等先进制造赛道，16%看好可控核聚变、商业航天等新兴概念[20] 投资者仓位与交易行为 - 截至2025年四季度末，受访个人投资者的平均仓位为38.96%[21] - 2025年四季度，37%的投资者选择了加仓，42%的投资者进行了减仓，21%的投资者保持原仓位不变[21] - 在四季度加仓的投资者中，当季度亏损比例为11.63%；持仓不动的投资者中，亏损比例为19.82%；减仓的投资者中，亏损比例最高，为27.72%[21] 2026年市场展望与预期 - 78%的个人投资者看涨2026年A股，为自2022年以来年度调查结果中的最高点[22][24] - 看涨的投资者中，47%认为涨幅在5%以上，31%认为涨幅介于0%至5%之间[24] - 对2026年上证综指波动上限的预测：25%的投资者认为在4100点附近，22%认为在4400点左右，21%认为在4000点附近[24] - 对指数波动下限的预测：33%的投资者认为大盘不会击穿3900点，31%认为将守住4000点[24] - 对于2026年板块走势，39%的投资者判断以芯片、人工智能为代表的科技成长股将强者恒强，24%认为金融等高股息蓝筹股或表现突出，12%表示以地产为代表的周期股将表现活跃[24] - 81%的投资者看好2026年一季度春季行情，仅12%认为春季行情将缺席[25] - 在看多春季行情的投资者中，45%看好AI等科技成长主线，27%看好“反内卷”政策提振下的低估值周期板块，13%看好银行、煤炭等高股息板块[25] 流动性预期与政策影响 - 对2026年资金面展望：36%的投资者预计流动性将较2025年适度宽裕，28%预期宽裕力度将明显加大，仅5%认为流动性将保持当前水平[23] - 推动资金面宽裕的主要因素：31%的投资者预期降息降准等政策利好将进一步推出，26%看好外资中长期持续流入，15%期待保险、养老金等长期资金入市[23] - 基于流动性趋于宽松的预期，42%的投资者表示将增加对股票等权益类资产投资，较2024年末上升10个百分点[23] - 对于中央经济工作会议的影响，32%的投资者认为会议传递的稳增长、促消费信号有助于增强居民消费意愿和推动内需扩张，31%认为积极的政策信号有利于稳定金融市场和提振市场信心[23]