文章核心观点 - 市场短期面临调整压力但春季行情尚未结束 板块轮动和结构性机会是春节前主基调 [10][11] - 政策与产业趋势共同驱动多个高景气赛道 包括新型储能、AI算力基础设施、AI应用入口竞争等 [13][15][17] - 多家上市公司发布强劲业绩预告或重要业务进展 显示在光通信、数据中心、新能源等领域的增长动能 [20][21] 今日提示 - 2026年春运将于2月2日启动 3月13日结束 [2] - 亚洲虚拟现实XR产业展览会将于2月2日至4日在新加坡举办 [3] - 锋龙股份、嘉美包装、民爆光电将于2月2日起复牌 其中民爆光电拟跨界收购PCB钻针标的 [4][5] - 新股易思维2日发行 发行价55.95元 市盈率90.39倍 主营汽车制造机器视觉设备 [5] 上证精选 - 证监会拟完善上市公司再融资战略投资者制度 扩大类型并明确最低持股比例要求 [7] - 公募基金信息披露规则修订 要求新增披露产品过去7年、10年中长期业绩 [8] - 修订后的上市公司可持续发展报告编制指南发布 增加污染物排放、能源利用、水资源利用三个具体指南 [8] - 财政部发布多项关于增值税和消费税政策的公告 [8] - 1月份制造业PMI为49.3% 比上月下降0.8个百分点 但装备制造业和高技术制造业稳中向好 [8] - 《网络犯罪防治法（征求意见稿）》公开征求意见 拟进一步明确实名制要求 [8] - 纽约商品交易所4月黄金期价30日一度跌破每盎司4800美元 跌幅超过10% 为20世纪80年代以来最大单日跌幅 3月白银期价一度跌破每盎司80美元 跌幅超过30% 创史上最大单日跌幅纪录 [8] 大咖观市 - 中信建投证券认为 短期指数面临回调压力 但全A指数调整空间有限 并有望在春节前后迎来新一轮上涨行情 [10] - 信达证券分析 短期调整消化后 2月有望继续春季行情下半场 [10] - 中国银河证券表示 预计板块轮动仍是春节前的主基调 建议关注轮动中的结构性机会 [11] - 国信证券认为 权益市场行情仍有向上空间 但结构上应均衡配置 [11] - 开源证券表示 A股当下处于上涨逻辑中 “AI+”板块的超额收益依然有望获得支撑 [11] 上证聚焦 - 国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》 提出可建立电网侧独立新型储能容量电价机制 [13] - 电力专家指出 独立储能建设能够有效解决电力系统“堵点” 通知将进一步推动储能领域发展 [13] - 东莞证券建议关注技术和规模领先的储能系统头部企业 [13] - 阳光电源2025年前三季度储能发货同比增长70% 海外发货占比从63%攀升到83% [13] - 南网储能是南方电网旗下抽水蓄能与电网侧独立储能运营平台 有望受益于新型储能行业高景气度 [13] 产业情报 - 全球AI算力建设进入爆发期 变压器成为算力基础设施核心 部分工厂订单排到2027年 [15] - 美国变压器市场交付周期已从50周延长至127周 [15] - 2025年我国变压器出口总值达646亿元 比2024年增长近36% [15] - 银河证券研报指出 北美电力变压器和配电变压器的供应缺口已分别达到30%和6% [15] - 中国变压器出口均价已从2020年的1.2万美元/台升至2025年的2.08万美元/台 高端型号价格翻倍 [15] - 伊戈尔泰国工厂已于2025年12月投产 具备年产6000台新能源和数据中心应用变压器能力 [16] - 金盘科技已构建覆盖变压器系列、AIDC模块化电源装备、储能系列等在内的AIDC电力设备系列产品 [16] - 元宝10亿现金红包活动开启 国内大模型厂商加码争夺C端AI入口 [17] - 开源证券认为 后续国内用户规模增长及商业化或加速 从而打开围绕大模型变现方式的产业链上下游成长空间 [17] - 润建股份推出“星算云池”产品 按客户需求持续上架高性能智算云服务 与阿里巴巴等大厂的合作正在持续推进 [18] - 科大讯飞旗下“讯飞星火”大模型整体技术指标持续对标全球第一梯队 并在多个行业模型效果全球领先 [18] 公司新闻 - 中际旭创预计2025年实现净利润98亿元至118亿元 同比增89.50%至128.17% [20] - 新易盛预计2025年实现净利润94亿元至99亿元 同比增长231.24%至248.86% [20] - 润泽科技预计2025年实现净利润50亿元至53亿元 同比增长179.28%至196.03% [20] - 凯格精机预计2025年实现净利润1.65亿元至2.07亿元 同比增长133.99%至193.55% [20] - 博杰股份预计2025年实现净利润1.3亿元至1.6亿元 同比增长484.16%至618.97% [20] - 赛诺医疗预计2025年实现净利润4300万元至5000万元 同比增长2767%至3233% [20] - 富乐德预计2025年归母净利润3.81亿元至5亿元 同比增长50%至96.74% [20] - 奥士康拟发行可转债募资不超过10亿元 用于高端印制电路板项目 达产后将形成年产84万平方米高多层板及HDI板产能 [20] - 杰瑞股份全资子公司与美国客户签署1.82亿美元燃气轮机发电机组销售合同 将应用于数据中心供电领域 [21] - 奥克股份全资子公司拟出售不超过10000千克自有白银资产 [21] - 歌尔股份将股份回购的资金总额由5-10亿元提高至10-15亿元 [21] - 衢州东峰控股股东提议以5000万元至1亿元自有资金回购公司股份 [21] 资金观潮 - 今年1月 股票型ETF整体净流出7922亿元 [23] - 有12只宽基ETF净流出均超110亿元 合计净流出额高达9397.44亿元 [23] - 这些遭遇巨额赎回的宽基ETF 中央汇金均是重要持有人 且最新份额大幅低于中央汇金2025年底的持有份额 表明中央汇金或进行了大手笔减持 [23] - 1月30日 机构席位净买入炬光科技1.76亿元 占总成交的9.82% [24] - 炬光科技预计2025年归母净利润为-4200万元到-3200万元 亏损幅度同比收窄75.99%到81.70% 营业收入预计同比增长约40% [24] 机构调研 - 中航成飞将空天装备领域作为未来发展重要方向 其全资子公司承担“昊龙”货运航天飞机科研生产任务 [26] - 博众精工对今年订单增长持较为乐观态度 其2025年新能源汽车换电站订单较2024年增长数倍 预计未来2到3年相关需求持续旺盛 目前换电站产能处于满产状态并正在扩大产能建设 [26]