2025年中国私募股权投资行业LP出资全景 - 2025年全年LP出资金额达1.82万亿元，同比增长超40%，出资笔数达9319笔，同比增长36%，结束了自2021年以来的下滑趋势 [1][2] - 行业出资结构进一步明晰，国资性质资金稳居主导地位，金融机构则成为出资端的活跃主体 [1] 国资性质资金主导地位持续强化 - 国资性质资金占比持续攀升，从2021年的78.9%逐年上升至2025年的90.2% [2] - 2025年政府引导基金出资意愿显著增强，出资笔数达757笔，出资金额达3982亿元，较2024年的652笔和2299亿元大幅增长 [2] - 2025年央企出资金额超300亿元，为近3年出资金额最多 [2] - 政府引导基金的重点关注赛道主要围绕新能源、新材料、人工智能等 [2] - 国资主导地位强化由政策支持、产业导向调整、资本市场改革深化以及产业与金融资本融合等多方面因素驱动 [1][3] 金融机构参与度显著提高 - 2025年金融机构累计出资笔数444笔，出资金额2612亿元，同比分别增长约62%和22% [4] - 保险业机构出资笔数114笔，金额1145亿元，同比分别增长约107%和58% [4] - 银行业机构出资笔数130笔，同比增长约195%，出资金额729亿元，较2024年微降0.04% [4] - 自2024年9月AIC股权投资试点扩围以来，银行业机构出资金额占比提升显著，其投资集中于半导体、高端装备、新能源、新材料等领域 [4] - 金融机构参与度提高得益于金融市场结构变化、监管环境逐步宽松、投资渠道拓展以及投资策略多元化 [5][6] - 在低利率背景下，险资配置权益类资产的动力持续增强，但当前配置仍以S基金等明池基金为主，对盲池基金配置较为谨慎 [6]