AI与光模块行业高景气度延续 - AI基础设施指引乐观且应用端逐步落地 AI高景气度料将延续 光模块市场在2024年有望保持高增速 [1] - 海外云厂商在AI领域的资本开支及指引保持乐观 2025年资本开支增长预计将延续 [1] - 根据过去两年经验 市场往往在年初大幅低估云厂商的全年资本开支增速 导致预期差 [1] 光模块技术演进与市场前景 - 2026年英伟达将推出Rubin架构 配套光模块将升级至1.6T [1] - 至2027年 光模块领域有望出现“光入柜内”新趋势 柜内光模块市场规模预计将达到柜外市场的4-5倍 增长空间广阔 [1] - 目前分析师对2026年光模块出货量预期较高 行业可能出现供不应求的局面 [1] 通信ETF成分股业绩与产业链现状 - 截至1月29日 通信ETF 50只成分股中已有17只披露业绩预告 利润同比增速中位数达50% 在各板块中位居前列 [1] - 扎实的基本面为相关公司在市场波动中提供了有力支撑 [1] - 相关产业链企业仍处于产能扩张阶段 业绩上限或将由供给能力决定 [1] 投资标的与配置工具 - 通信ETF（515880）深度参与海外算力产业链 其光模块+服务器占比超66% [1] - 该产品是投资者一键配置AI算力基础设施板块的高效工具 [1]