智能硬件赛道爆火的原因 - 行业共识在2025年达成，自2024年下半年起板块估值开始上升，疫情后CES等展会恢复吸引了大量注意力、资源和人才涌入该领域 [4][46] - 过去几年中国制造业的快速增长带来了显著的技术下放趋势，供应链能力和成本控制得到提升，使得消费电子领域长期存在的需求得以实现 [5][47] - 中国拥有诞生世界性硬件品牌的独特土壤，包括持续的供应链红利和工程师红利，预计未来5年仍将存在，产业链环境和工程师密度（包括生产制造环节）在全球具有显著体量优势 [6][7][48][49][50] - 人才储备发生巨大变化，20年前稀缺的电机控制、功率半导体应用等专家如今已大量存在，工程师红利可观 [8][51] 智能硬件创业者的背景与特质 - 创业者专业背景多元，包括计算机科学、微电子、机械工程、电子电器、设计等，其中机械工程背景的创始人约占一半，反映出机器人技术外溢至消费电子的趋势 [9][13][51][54] - 成功的硬件创业者需具备全链路能力，不仅限于技术专长，还需有管理供应链、硬件、软件、嵌入式及量产生产的综合经验 [12][53] - 投资人看重的创始人特质包括：1) “天命人”特质，即人生选择与创业目标高度一致，无论市场冷热都坚持创业 [30][72]；2) 野心家心态、战略眼光以及“难搞”（tough）的坚韧特质，这对构建企业文化和应对竞争至关重要 [31][73]；3) 细致（be detailed），对产品交付过程尤其是首款产品保持高度关注 [32][74]；4) 具有反差感，表面印象之下拥有更深层的、经过时间积累的独特能力 [33][75] AI对智能硬件的价值体现 - AI为硬件带来的三大核心价值是：陪伴（情绪属性）、创造（增加创造性）以及效率提升（以更低门槛实现以往难以体验的功能） [14][56] - AI在硬件领域目前主要赋能现有商业价值，而非创造全新需求，它早已在底层改变设备运行原理（如扫地机器人），而AI原生能力则驱动了交互层面的变化 [15][57] - 生成式AI（Generative AI）改变了创作效率和形式，但当前面临端侧算力不足、模型质量不够、影响续航等挑战，未来进步方向包括小参数模型的专业化效果提升以及云-端协同计算 [18][59] - AI是满足既有需求的重要技术变量之一，但投资需从真实场景和需求出发，而非技术先行，避免陷入符合直觉但不符合逻辑的状态 [19][60] Maker（极客/DIY）赛道的投资机会 - Maker赛道市场想象空间巨大，不应仅局限于极客人群，未来随着模型能力提升，相关设备可能进入每个家庭，泛消费级人群是最大的增长潜力所在 [19][61] - 极客人群是消费电子创新的重要起点和种子用户，他们苛刻的要求有助于产品迭代和通用化，且其使用方式常能揭示产品未来的功能延展性 [20][62] - 极客人群容忍度高，视创业公司为共创者，能提供宝贵创意，帮助公司快速找到机会，但如3D打印等品类已超越极客，其“空间传送玩具”的体验深受泛消费用户喜爱，变得非常ToC [21][22][63] - 强大的算法工具（如大模型）降低了前端设计门槛，用户可通过模型生态和生成式AI创造实物，加速了人群泛化速度 [23][64] - “自动挡”产品（如自动挡吉他、鱼竿）通过大幅降低学习门槛，让普通人快速体验乐趣，是兴趣类硬件的重要机会 [25][67] 智能眼镜赛道的现实挑战与发展路径 - 智能眼镜等穿戴设备开发难度极高，比带电池的消费电子难做10倍，挑战包括充电便携性、无线连接、佩戴舒适度与重量平衡等 [26][68] - 行业核心矛盾在于品类定位模糊，需明确是时尚品牌驱动的眼镜公司还是3C标准品，成功的创业者需要敢于取舍，明确不同阶段的发展重点 [27][69] - 技术路线、佩戴体验、生产良率等方面存在诸多需要优化的工艺坑，只有懂得取舍、目标明确的团队才能长期存活 [28][69] - 产品开发应做减法，聚焦核心能力（如显示能力或影像能力），好的智能眼镜首先必须是一个好的眼镜，其次才是满足特定垂直场景的需求 [29][70] 硬件出海的全球化策略 - 中国在电商运营、流量投放等“基建”能力上远强于海外，第一波出海浪潮是这些能力的复刻，从代工、产品逐步发展到品牌输出，自媒体等优势能力也将外溢 [33][76] - “出海”概念可能过时，未来公司可能生而全球化（day1 global），市场侧重取决于哪里能创造更多用户价值，打造全球化产品是当代创业者和投资人的使命 [35][77] - 中国已具备创造高质量、好玩的产品的自信和能力，品牌和渠道能力的建设，尤其是品牌打造，需要被高度重视 [35][77] 硬件品牌的建立与护城河 - 建立品牌应切入高端市场，摒弃过去的copycat和低端打法，凭借快速创新迭代和供应链能力，在无竞争赛道定义新产品和价格，先占据高端心智再向下延伸 [36][78] - 品牌策略有两种路径：一是将原本昂贵的高端产品做得便宜但仍保持高端感；二是在创新领域直接定义品类并走高端路线，市场会奖励先行者 [36][79] - 可选择快速增长的小赛道进行创新，更容易与早期用户建立共鸣和连接，品牌应帮助用户成为他们想成为的样子，或具备过去不具备的能力 [37][80][81] 硬件创业公司应对竞争的策略 - 硬件产品通过严格保密可获得约18个月的领先周期，流程包括概念验证、demo制作、量产验证等，过早众筹会暴露信息，缩短领先优势 [37][81] - 创业公司应假设自己是对手，思考如何被攻击，并在时间窗口内弥补显著短板，让大厂觉得攻击的性价比很低 [38][82] - 优先选择大厂因投入产出比考量而暂时不会进入的小型快速增长赛道，但需在成长过程中思考如何构建防御性（成为“刺猬”），避免长大后被大厂盯上 [38][82] 未来期待的硬件产品方向 - 个人飞行设备（如eVTOL、飞行摩托）是实现人类飞行本能的重要方向 [39][82] - 实现科幻梦想的设备，如能提供完全身临其境体验（听觉、视觉、世界感知）的空间相机或类似设备 [39][82] - 能打动女性DIY市场的产品，利用其喜爱分享创作（如织毛衣）的特点，结合小红书等内容平台，具有病毒式传播潜力 [40][83][84] - 具备强自主能力的AI助手（如“贾维斯”），具体形态有待探索 [40][84]