市场回顾 - 本周（2026年1月26日至2026年1月30日），沪深300指数上涨0.08%，而计算机指数下跌4.77% [1][2] SpaceX百万颗卫星计划 - SpaceX向美国联邦通信委员会（FCC）提交申请，系统性披露一项颠覆性太空基础设施建设计划，计划部署规模最多高达100万颗卫星，运行高度覆盖500公里至2000公里 [1][3] - 100万颗卫星将被部署在多个轨道层中，每一轨道层的宽度控制在50公里以内，以在密集部署的同时为其他系统预留安全间隔 [3] - 该计划并非传统的通信卫星扩容，而是主要服务于SpaceX的太空数据中心规划，旨在构建具备超大规模计算能力的轨道数据中心系统，直接面向人工智能模型推理、机器学习、边缘计算及相关应用 [4] - 算力卫星将采用轨道倾角为30度的太阳同步轨道，以最大限度地利用阳光进行太阳能发电，并通过光链路与Starlink星座互联，利用既有卫星互联网体系将计算结果和数据高效回传至地面 [4] - 根据报道，SpaceX已就与xAI合并事宜展开磋商，拟议的交易架构可能采用以xAI股份置换SpaceX股票的方式，此举契合其将人工智能研发与天基系统深度融合的战略 [4] 全球低轨卫星资源竞争 - 低轨卫星星座具有低时延、发射灵活度高和制造成本低等特点，是世界主要航天国家争夺空间资源的新赛道 [3] - 根据国际电联（ITU）规定，卫星轨道位置和关键频段资源按照“先登先占”的规则竞争协调使用，全球低地球轨道资源竞争日趋白热化 [3] - 中国于2025年12月向国际电联（ITU）申请了超过20万颗卫星的频轨资源，其中最大的两个星座是无线电创新院申请的CTC-1和CTC-2，卫星规模均为96,714颗 [3] 投资建议 - 高度看好2026年海内外商业航天技术与资本共振 [5] - 建议继续关注火箭产业链，列出受益标的包括西部材料、航天动力、航天工程、飞沃科技、银邦股份、铂力特、天力复合、航天电子、航天机电、超捷股份、斯瑞新材、广联航空、高华科技、航天发展等 [5] - 建议关注卫星产业链及太空算力，推荐标的包括中科星图、航天宏图、普天科技、亚信安全、永信至诚等，受益标的包括信维通信、旭升集团、通宇通信、国瓷材料、星图测控、顺灏股份、中国卫星、佳缘科技、臻镭科技、盛邦安全、霍莱沃、航天环宇、天银机电、上海瀚讯等 [5] - 建议关注太空能源领域，受益标的包括迈为股份、钧达股份、东方日升、乾照光电、上海港湾等 [5]