贵金属价格剧烈波动 - 北京时间周一早盘，现货黄金失守4700美元/盎司关口，盘中跌逾6%，伦敦银现盘中大跌超7% [1] - 价格短暂拉升后再次跳水，现货黄金一度跌至4583美元/盎司，现货白银一度失守80美元/盎司关口 [1] - 截至发稿，伦敦金报4629.77美元/盎司，日内跌幅超过5%，伦敦银报80.50美元/盎司，下跌5.58% [1] 近期回调背景与幅度 - 此次波动发生在此前一轮剧烈回调之后，北京时间1月31日凌晨，伦敦金单日跌幅一度接近13%，创近四十年最大单日跌幅 [3] - 1月31日现货白银盘中暴跌超36%，最低触及74.28美元/盎司，最终收跌26.42%，创1983年2月28日以来最大单日跌幅 [3] 机构对波动原因的分析 - 银河证券指出，贵金属价格下挫是黄金牛市下的市场主动降温，并非资金恐慌性撤离，连续刷新历史高点后获利了结属正常现象 [5] - 银河证券分析，特朗普提名凯文·沃什为下一任美联储主席是导致周五贵金属价格跳水的核心原因，沃什重申货币独立，排斥财政赤字货币化，缓解了市场对美联储独立性的担忧 [5] - 国泰基金认为，上周五黄金回调的直接催化是沃什获提名，市场预期其将推行“降息+缩表”的保守主义货币政策从而推动美元走强 [3] - 国泰基金指出，本轮回调更多反映前期涨幅过大导致多头结构脆弱、对利空催化敏感度高，而非基本面的根本性转向，美债市场对该消息反应平淡即为佐证 [3] 机构对后续走势的研判 - 国泰基金认为短期黄金或存在反弹窗口，当前贵金属隐含波动率已升至极端水平，参考2020年3月末历史经验，短期降波修复行情值得期待 [3] - 国泰基金表示，据CME FedWatch数据，新主席人选公布前后，市场对年内首次降息时点的预期均稳定在6月，全年降息两次的判断亦未改变 [4] - 国泰基金指出，本周FOMC会议延续了自去年12月以来的扩表操作，规模维持在每月400亿美元，市场对“缩表”的预期可能过于超前，短期现实仍是联储扩表 [4] - 国泰基金总结，本轮回调的催化因素尚未对短期基本面形成实质冲击，黄金或存在超跌反弹机会 [5] - 银河证券指出，本周5000美元/盎司是黄金价格的关键支撑，走势仍面临技术短期调整以及美元对“沃什提名”事件的进一步反应 [5]