智通财经APP获悉，华西证券发布研报称，1月30日，黄金价格当日暴跌超过9%，创下40年来最大单日 跌幅。特朗普公布新的美联储主席候选人凯文·沃什，由于凯文·沃什被普遍视为鹰派人物，市场担心特 朗普对于弱势美元的偏好发生转折，黄金价格出现回调。这一轮黄金大牛市，主要在于美元的地位下 降，而美元地位下降，一方面来自特朗普政府自身对于弱势美元的偏好，同时也是因为国际社会对于美 元的不信任，后者已经成为历史性大趋势，这将对黄金形成长期支撑。美国GDP结构性问题突出，降息 预期难以回调。 华西证券主要观点如下： 珠宝：全球所有市场的珠宝需求量同比下降——鉴于2025年黄金价格屡创新高 这一现象并不令人意外。但以价值衡量的需求却呈现相反趋势：所有市场均实现增长，因黄金价格上涨 完全抵消了需求量的下滑。2025年黄金价格的显著上涨，不可避免地给全球珠宝消费者带来了购买力压 力。但这并未抑制消费者对珠宝的热情——当年珠宝需求价值的急剧攀升便是明证，消费者在黄金上的 支出占比显著提升。 投资：2025年全球黄金投资总额翻倍有余，达到惊人的2400亿美元 生产商一直专注于全价风险敞口，对套期保值兴趣寥寥。黄金矿商在2025年同 ...