公募基金持仓分析 - 2025年末主动偏股公募基金在A股股票投资中对非银金融行业的总持仓占比为1.97%，环比2025年第三季度提升0.96个百分点 [1] - 从子行业看，保险、券商、多元金融的总持仓比例分别为1.32%、0.58%、0.06%，环比分别增加0.78、0.15、0.03个百分点，保险行业加仓最为显著 [1] - 尽管持仓环比有较大提升，但非银金融行业相比沪深300行业流通市值占比仍低配7.63个百分点 [1] 保险行业基本面与展望 - 主要上市公司新业务价值有望在2026年继续实现较好增长，这基于银保渠道网点渗透及个险渠道的差异化策略 [1] - 2025年下半年以来10年期国债收益率开始底部走稳，30年期国债收益率从2025年7月初的1.85%上升至近期的2.28% [1] - 超长债收益率的明显抬升预计将减少保险公司资产端的配置压力，有效降低“利差损”风险 [1] - 2025年以来，部分保险公司的核心二级权益配置比例有所提升，在权益市场“慢牛”情景下，保险公司的服务边际有望逐渐走稳，利润弹性增强 [1] 证券保险板块市场表现与指数构成 - 截至2026年2月2日10:18，中证800证券保险指数上涨0.74% [2] - 指数成分股中，国联民生上涨2.27%，中泰证券上涨2.03%，中国银河上涨1.80%，国泰海通上涨1.56%，华泰证券上涨1.52% [2] - 跟踪该指数的证券保险ETF鹏华上涨0.62%，最新报价为1.45元 [2] - 截至2026年1月30日，中证800证券保险指数前十大权重股合计占比65%，包括中国平安、东方财富、中信证券、国泰海通、中国太保、华泰证券、中国人寿、新华保险、广发证券、招商证券 [2]