市场表现 - 化工概念股普遍大幅走低，其中万华化学、恒力石化、宝丰能源股价下跌超过6%，华鲁恒升下跌超过5%，云天化下跌超过4% [1] - 受相关个股盘面影响，化工行业相关交易型开放式指数基金（ETF）价格下跌接近4% [1] - 具体ETF产品中，化工ETF国泰（516220）现价0.973元，下跌0.040元，跌幅3.95%；化工ETF（159870）现价0.882元，下跌0.036元，跌幅3.92%；化工ETF（516020）现价0.936元，下跌0.038元，跌幅3.90%；化工ETF嘉实（159129）现价1.151元，下跌0.046元，跌幅3.84%；化工50ETF（516120）现价0.958元，下跌0.038元，跌幅3.82%；化工ETF天弘（159133）现价1.185元，下跌0.046元，跌幅3.74% [2] 行业周期与展望 - 化工作为典型周期性行业，其周期通常为5年一轮，经历“盈利上行-产能扩张-盈利触底-产能出清/需求预期改善”四个阶段 [2] - 伴随资本开支增速转负、反内卷、海外降息、扩内需等因素，有券商看好“十五五”开局阶段的化工行业，将其视为“破晓时分” [2] - 当前化工行业处于周期底部，供需格局的改善可能加速行业景气度的回升 [2]