芝商所上调保证金的核心决策与背景 - 芝加哥商品交易所于2月2日正式宣布上调黄金和白银期货交易保证金比例，上调幅度达15%-20%，为近5年来最大单次上调 [1] - 此次调整旨在应对近期贵金属市场的史诗级波动，防范市场投机过热引发的系统性风险 [1] - 保证金上调将分两阶段实施：2月2日起先上调15%，2月5日起完成剩余5%-10%的上调，覆盖所有期限的黄金和白银期货合约 [3] 近期贵金属市场的剧烈波动 - 2月1日前，受特朗普提名鹰派人物凯文·沃什为美联储主席候选人影响，全球贵金属遭遇恐慌性抛售 [3] - 现货黄金单日暴跌13%，白银单日跌幅超35%，创历史纪录 [3] - 伦敦金现货价格一度跌破4885美元/盎司，后在2月1日出现技术性反弹，较前日低点回升约4% [3] - 消息发布后，伦敦金现货价格小幅回落至4890美元/盎司附近 [1] 交易所的官方立场与市场影响分析 - 芝商所声明强调，上调保证金并非看空贵金属市场，而是基于当前市场高波动环境的审慎调控 [3] - 交易所表示后续将根据市场走势动态调整保证金比例，以保障市场平稳运行 [3] - 业内分析认为，上调保证金将直接抑制贵金属期货市场的杠杆交易，缓解市场波动幅度，但短期内可能导致投机资金撤离，进一步压制金价、银价走势 [4] 贵金属市场的核心矛盾与长期驱动因素 - 当前贵金属市场的核心矛盾仍是美联储政策预期，若凯文·沃什顺利当选美联储主席，鹰派货币政策可能持续，令贵金属长期承压 [4] - 地缘政治紧张局势及全球去美元化趋势，仍为贵金属提供长期支撑 [4]