2025年业绩预告与亏损原因 - 公司预计2025年实现归母净利润亏损2.5亿元至3.2亿元，扣非净利润亏损2.9亿元至3.6亿元 [1][3] - 亏损主要系计提商誉减值准备影响所致，若剔除商誉减值，公司实现盈利 [3] - 预计计提商誉减值2.8亿元至3.26亿元，主要由于子公司北京时间互联网络科技有限公司因业务转型及行业竞争加剧，盈利能力未达预期，同时“卡帝乐鳄鱼”品牌受重大违约诉讼影响收入下滑 [1][3] 商誉减值风险 - 截至2025年三季度末，公司商誉达3.26亿元，预计2025年计提商誉减值2.8亿元至3.26亿元，商誉或将“归零” [2][3][4] - 商誉减值风险主要关联两个因素：子公司时间互联业务转型与竞争加剧导致盈利未达预期，以及核心品牌“卡帝乐鳄鱼”因诉讼纠纷导致收入下滑 [1][3] “卡帝乐鳄鱼”品牌重大诉讼纠纷 - 品牌授权合作方上海新和兆企业发展有限公司将诉讼金额由9525万元提升至5.6亿元，并请求解除授权合同 [4][5] - 诉讼源于合同履行中，上海新和兆存在擅自再许可下游经销商、不支付授权费用等违约行为，且其经销商数次涉商标侵权诉讼，导致公司被列为共同被告 [4] - 公司董秘指出，对方故意提高诉讼金额以达到迫使公司对外公告的目的，公司方面希望终止合作并追查违约 [5] - 该品牌是公司支柱品牌之一，公司于2016年出资5.94亿元收购其95%股权，当年GMV为3.79亿元 [6] 近年经营业绩与挑战 - 2024年公司实现营业收入33.58亿元，同比增长24.75%，但归母净利润亏损2.37亿元，同比下降312.04% [8] - 2024年亏损原因包括：南极人品牌战略升级新增自营及加盟模式导致投入增加，与分众传媒梯媒合作、明星代言等营销活动使销售费用大幅增加，以及子公司时间互联利润未达预期并计提商誉减值1.08亿元 [8] - 2025年前三季度实现营业收入19.91亿元，同比下降17.29%，归母净利润4279.31万元，同比下降21.09% [8] - 综合预计，公司2025年全年营业收入将跌至30亿元以下 [9] 销售费用变动与战略调整 - 2024年销售费用达5.88亿元，同比增长430.28%，主要因品牌升级与大规模营销活动 [8][9] - 2025年前三季度销售费用为1.65亿元，同比下降20.67%，公司控股股东曾表示2025年销售费用会大幅下降，且自营业务模型已跑通 [9] 控股股东股权内部转让 - 公司控股股东、实际控制人张玉祥的一致行动人上海丰南投资中心计划将不超过4385.19万股股份（占公司总股本1.79%）以大宗交易方式转让至张芸名下，张芸为张玉祥女儿 [10] - 此次权益变动系一致行动人内部构成变化，不涉及向市场减持，不会导致公司控股股东、实际控制人及其一致行动人的合计持股数量和比例发生变化 [10]