花旗对恒隆地产的评级与目标价调整 - 维持恒隆地产“买入”评级，并将目标价由10.1港元上调至11.2港元 [1] 公司销售增长预期与驱动因素 - 公司2026年中国内地同店销售增长目标为5%至7%，且存在上行空间 [1] - 预计2025年第四季同店销售同比增长18%，创历史高位 [1] - 增长主要受惠于非奢华品类组合持续丰富、2025年下半年一系列新旗舰店陆续开幕，以及多项吸引客流与提升顾客回头率的举措 [1] 公司盈利增长前景与动力 - 预测集团2026至2028年盈利复合年增长率可达4.5% [1] - 主要增长动力包括：中国零售租金预计录得约5%的增长；杭州零售与写字楼项目于2029年全面营运后收入有望超过10亿元人民币，为租金收入带来约10%增幅；总融资成本受利率环境与债务减少所支持 [1] - 因资本化利息下降，预计2026年盈利将同比微跌1% [1] 公司财务状况与股东回报展望 - 随着负债比率与资本开支逐步下降，加上租金收入保持增长，公司有机会自2026年起提供纯现金股息 [1] - 预期股息收益率约5.6% [1] 公司管理层变动 - 公司目前正物色行政总裁继任人选，现任CEO将于2026年8月退休后转任顾问职务 [1]