贵金属市场近期表现 - 现货白银价格失守75美元/盎司，日内跌幅超过11% [1] - 现货黄金价格下挫，盘中最低触及每盎司4583美元，现报4703美元/盎司 [1] - 国内市场贵金属及相关品种跟随国际市场价格暴跌，沪金期货跌11.68%，沪银、钯、铂期货跌停，沪锡期货跌停 [1] - A股市场贵金属与有色板块重挫，中金黄金、四川黄金、白银有色等多股跌停，黄金股ETF、黄金股票ETF开盘跌停 [1] 交易所风控措施与市场反应 - 上海黄金交易所紧急通知，若出现单边市，白银延期合约保证金水平将从20%调整为26%，涨跌停板比例从19%调整为25% [2] - 上海期货交易所自1月30日起，将黄金、白银期货涨跌停板幅度调整为16%，交易保证金比例上调至18%，并对白银期货实施800手的日内开仓限额 [3] - 芝加哥商品交易所自2月2日起，将黄金期货非高风险账户保证金比例从6%上调至8%，白银期货保证金比例从11%上调至15% [3] - 交易所风控加码加速了前期获利盘的多头平仓，放大了金银价格的下跌幅度 [3] - 深交所对在“国投白银LOF”等基金产品中存在异常交易行为的投资者采取了暂停交易等监管措施 [2] - 上海期货交易所对在锡、白银期货交易中涉嫌未申报实际控制关系的16名客户采取限制开仓及限制出金的监管措施 [2] 机构对市场走势的分析与预期 - 中金公司分析认为，金价已超越单纯的基本面主导，传统的黄金测算模型如实际利率已失效，短期急涨急跌由情绪和资金驱动，节奏难以把握 [1] - 新湖期货研究所指出，COMEX黄金非商业多头持仓占比未同步刷新前高，显示机构追涨意愿有限；白银非商业净多头显著回落，反映专业资金对当前涨势持谨慎态度，散户投机情绪或更占主导 [6] - 金瑞期货认为，短期金银价格或延续高波动状态，需关注美联储候任主席听证、美国政府“停摆”进展及美国非农数据等因素 [6] - 从中长期看，黄金与白银的核心支撑未发生根本变化，白银在能源转型与AI等结构性需求支撑下，供需矛盾短期内难以显著缓解 [6] - 中信证券在2026年投资策略中坚持长期看多，认为黄金2026年有望涨至6000美元/盎司，白银2026年有望涨至120美元/盎司 [7] 近期市场波动背景 - 此前贵金属经历史诗级暴涨，COMEX黄金期货价格在短短一个月内冲破5600美元关口，COMEX白银期货突破每盎司120美元 [4][5] - 中金公司报告称此轮上涨斜率为80年代以来的首次，触及新高后单日跌幅超过10%也是1984年以来前所未见 [5]