全球AI算力建设驱动变压器需求爆发 - 全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的“生命线”，电力设备变压器升级为算力基础设施的核心 [1] - 全球AI算力中心的爆发式增长让变压器成为稀缺资源，美国市场交付周期已从50周延长至127周 [1] - 中国变压器行业产能约占全球60%，已成为世界第一大变压器生产国，建成了全球最完备的生产体系，具有全产业链自主可控的硬实力 [8][19] 中国变压器行业产销两旺，订单饱满 - 在广东、江苏等地调研发现，大量变压器工厂已处于满产状态，其中部分面向数据中心的业务订单排到了2027年 [1][3] - 中国变压器出口订单快速增长，2025年变压器出口总值达646亿元，比2024年增长近36% [6] - 国内企业交付周期优势明显，相对欧美的交付周期不到其五分之一，企业希望将海外营收占比提升至50%及以上 [4] 算力用电量激增是核心驱动力 - 变压器订单激增的背后是算力用电量的大幅增长，中国算力中心、超算集群建设全面提速，叠加“东数西算”工程纵深推进 [9] - 2025年广东省数据中心用电量同比增幅接近30%，其中韶关算力集群用电增速连续多月超过50% [13] - 为保障算力供电，多地推进相关输变电工程建设，例如北京丰台500千伏输变电工程配备两台大容量变压器，安徽芜湖算力中心投运用户变电站8座、配有变压器24台 [9][11] 市场规模与结构变化 - 2025年国内变压器市场规模同比增长超20%，其中AI算力、特高压相关高端产品订单占比已突破35%，成为产业增长的核心引擎 [15] - 全球AI算力建设、能源转型与电网升级需求叠加，推动变压器成为硬通货 [16] 技术迭代与产业升级 - AI超算集群对供电质量要求高，中国变压器产业依托核心技术优势，针对性研发固态变压器、高频变压器以适应新能源接入，抢占全球算力市场 [16] - 为应对新能源高比例接入挑战，全碳化硅电力电子变压器等技术正在进行探索应用，以减少电能损耗，提升新能源利用效率 [18] - 中国企业持续推进技术创新，研发应用高频变压器、移相变压器等多类新型变压器，推动行业向高智能化、低损耗、小型化方向发展，技术处于世界领先地位 [21]