行业与市场动态 - AI崛起引爆存储市场超级周期，驱动国产存储厂商业绩上涨与资本化加速 [1] - 存储行业呈现“三年一轮”周期规律，叠加AI带来的超级周期延长，强化了资本对长期盈利的预期 [9] - 行业头部企业采取谨慎扩产策略，强化供需失衡格局，为价格上涨与企业盈利提供持续支撑 [9] 近期上市与IPO动态 - 2025年1月，兆易创新正式登陆港股，上市首日股价较发行价大涨45.06%，至1月30日累计上涨106.79%，港股总市值达2453亿港元 [7] - 2025年1月30日，澜起科技启动港股全球发售，预计2月9日挂牌，实现A+H两地上市，并获得包括阿里巴巴和摩根大通在内的基石投资者支持，承诺认购金额达4.5亿美元 [1][8] - 2025年1月以来，至少三家存储企业向港股递交上市申请：独立存储器厂商宏芯宇电子、代码型闪存芯片企业芯天下、AI存储方案提供商星辰天合 [1] - 北交所与创业板亦有存储企业冲刺：紫光国芯拟申请北交所上市；大普微于1月19日获证监会注册批文，有望成为企业级SSD第一股 [1] 主要IPO申请企业概况 - 星辰天合：中国最大的独立分布式AI存储解决方案提供商，拟通过港股第18C章规则上市。2024年以10.4%市场份额位列中国分布式AI存储市场第二。2023至2025年前9个月营收分别为1.67亿元、1.72亿元、1.95亿元，净利润分别为-1.81亿元、-0.84亿元、0.08亿元 [3][4] - 芯天下：主要提供代码型闪存芯片（NOR Flash、SLC NAND Flash等）。2023至2025年前9个月收入分别为6.63亿元、4.42亿元、3.79亿元，净利润分别为-1402.6万元、-3713.6万元、841.8万元。以2024年收入计，在全球无晶圆厂代码型闪存芯片公司中排名第六 [4] - 宏芯宇电子：全球第五大、中国内地第二大独立存储器厂商，2023年5月D轮融资估值近108亿元。2023至2025年前9个月营收分别为87.81亿元、87.18亿元、77.44亿元，期内利润分别为-1.17亿、4.83亿元和3.51亿元，于2024年实现扭亏为盈 [6] 已上市/拟上市企业表现 - 江波龙：2025年3月递表港股，预计2025年归母净利润12.5亿元-15.5亿元，同比增长150.66%-210.82%。2025年1月股价累计上涨37.23%，A股总市值突破1400亿元 [8][9] - 佰维存储：2025年10月递表港股，预计2025年营业收入100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23%；归母净利润8.50亿元至10.00亿元，同比增长427.19%至520.22%。2025年1月股价累计上涨63.15%，A股总市值达875亿元 [9] - 长鑫存储：科创板IPO拟募资额达295亿元，为科创板开板以来第二大IPO [3]