研报掘金丨东吴证券:维持凯格精机“买入”评级,公司业绩进入加速兑现阶段
公司业绩与财务预测 - 2025年归母净利润预计为1.9亿元,2026年预计为4.0亿元,2027年预计为6.0亿元,呈现快速增长[1] - 2025年利润同比高速增长[1] - 当前股价对应的动态市盈率分别为69倍(2025年)、33倍(2026年)和22倍(2027年)[1] 业绩增长驱动因素 - AI算力建设需求爆发,带动服务器代工厂资本支出有较大幅度增长[1] - 服务器代工厂资本支出增长,导致对公司锡膏印刷设备需求快速提升[1] - 当前AI算力需求爆发,带动公司高端锡膏印刷设备销售高速增长[1] 产品结构与盈利能力 - 2025年度公司毛利率相对较高的部分产品销售额增加[1] - 产品结构有所优化[1] - 产品结构改善带来盈利能力提升[1] 业务发展态势 - 公司全年业绩实现较快增长[1] - 公司业绩进入加速兑现阶段[1]