华安基金与基金经理栾超的投资策略 - 华安基金作为业内最早深耕科技投资的基金公司之一，集结了产业学术背景与投研实力的“华安基金科技联盟”，形成了多元互补的投资风格体系 [1][8] - 基金经理栾超拥有超过十年的投资经验，被定位为“均衡成长投资专家”，其投资核心在于研究创造价值，通过“成长+新红利”策略实现均衡成长 [1][8] 栾超的投资框架与风控理念 - 栾超具有13年证券从业经验，超9年证券投资经验，行业认知覆盖机械、TMT、医药等周期性及成长赛道 [2][9] - 其投资不赌赛道，以基本面为锚，构建了“择时、择势、择股”三位一体的投资框架，从宏观、中观、微观三个层面捕捉成长性 [2][9] - 栾超具备敏锐的风控意识，组合兼顾胜率和赔率平衡，重仓标的兼具业绩确定性和安全边际，对高弹性品种谨慎增权 [2][9] 基金产品业绩表现 - 自2024年7月栾超管理华安优势龙头以来，华安优势龙头A类份额近一年净值增长率达47.28%，同期业绩比较基准为18.17%，超额收益显著 [2][9] - 华安优势龙头A类份额2025年净值回报率为47.28%，业绩基准为18.17% [4][11] - 栾超管理的华安科技动力A类份额2025年净值回报率为55.13%，同期业绩比较基准为16.10% [5][12] - 栾超管理的华安竞争优势A类份额自2025年6月20日成立至年底，净值回报率为19.16%，同期业绩比较基准为16.24% [6][13] 看好的成长主线方向 - 看好科技创新全球共振：海外云厂商资本开支未来两年高增长能见度高，AI算力仍然紧缺；国内晶圆厂技术与海外差距大幅缩小，存在3-5倍的国产替代空间，预计今年是设备订单爆发大年 [3][10] - 看好弱美元驱动的大宗商品：美国财政赤字常态化导致美债信用压力与美元趋势性走弱，大宗商品价格尤其是贵金属和小金属看涨 [3][10] - 看好出海浪潮下有竞争力的企业：通过分析出海的周期性和成长性，发掘产业景气向上及有产能、渠道优势的企业 [3][10] “新红利”策略的定义与行业案例 - 栾超将“新红利”定义为“通过前瞻研究把握未来分红能力能够提升的产业” [3][11] - 过去三年的经济结构调整使众多行业经历估值收缩与供给侧出清，行业竞争格局优化，例如贵金属和小金属行业盈利能力有望提升且资本开支转向分红 [3][11] - 电解铝行业一些公司已具备高分红的属性，预计未来更多行业和公司的股息率有提升空间 [3][11]