市场表现 - 两市低开低走，芯片设计概念下跌，相关ETF科创芯片设计ETF天弘（589070）标的指数盘中下跌3.82% [1] - 该ETF成交额达8326.09万元，成分股中聚辰股份、中微半导、普冉股份、联芸科技、佰维存储跌幅超过5%，成都华微、芯原股份、恒玄科技等多股跟跌 [1] - 该ETF紧密跟踪上证科创板芯片设计主题指数，指数聚焦半导体中游设计环节，含量接近95%，行业集中度极高 [1] 行业驱动因素 - 行业正迎来库存周期反转与AI创新周期深化的双重驱动 [1] - 芯片设计环节涨价预期明确，联发科已表态将适度调价，亚德诺自2月1日起全线涨价10%-15% [1] - 存储芯片“超级周期”持续，Counterpoint Research预测一季度价格还将上涨40%-50% [1] - 政策面上，广州开发区等地出台专项补贴措施，财政部等部委的税收支持政策也将持续至2030年底，为产业提供长期支撑 [1] 机构观点与产业趋势 - 东吴证券认为，特斯拉Optimus机器人产能爬坡将带动AI芯片需求，其AI 5芯片设计已完成并优先满足内部使用 [2] - 东吴证券指出，未来几年增长可能受限于芯片供应，建设自有晶圆厂具有必要性，芯片设计能力是人形机器人商业化落地的核心支撑 [2] - 华创证券指出，市场正投入海量资源推进NAND芯片与控制器设计的技术革新 [2] - 华创证券表示，推理需求带动数据中心存储芯片激增，相关设计研发已进入与客户深度探讨阶段，未来将持续发展 [2]