核心观点 - 印度政府宣布总额近1330亿美元的基础设施投资和制造业提振计划 同时提高股票期货交易税以抑制投机交易[1] - 财政预算旨在全球不确定性和美国50%关税持续的环境下保护经济 并为中小企业提供1000亿卢比增长基金及200亿卢比的自立基金追加拨款[2] - 财政部长表示外部环境面临贸易和多边主义危机以及供应链中断 预算案提振了部分板块但提高衍生品交易税导致券商股遭抛售 Nifty 50指数一度下跌3%[3] 受益行业与公司 制药行业 - 宣布未来五年拨款11亿美元以促进生物制剂和生物类似药的研发生产 旨在将印度打造为生物制药制造中心[4] - Nifty制药指数上涨 主要公司如太阳制药工业有限公司和百康有限公司股价分别跃升高达3.8%和2.9%[5] 纺织行业 - 受美国50%关税打击的服装制造商预计将从包括建立“大型纺织园”在内的多项政策措施中受益[6] - 雷蒙德有限公司和翠鸟有限公司在周日孟买交易中涨幅超过8%[6] 电子制造业 - 宣布拨款43亿美元用于电子元件制造 以推动该产业发展 该产业已成为苹果公司等企业扩大印度制造的重点领域[7] - 塔塔集团、阿达尼集团、信实工业有限公司和戈德瑞吉集团等主要 conglomerates 的高科技业务预计将受益 本地电子元件制造商如Amber Enterprises India Ltd、Dixon Technologies India Ltd和Kaynes Technology India Ltd股价上涨[8] 数据中心 - 提出为在印度数据中心向全球提供云服务的外国公司提供至2047年的税收减免 这对云基础设施公司构成利好[9] - 随着谷歌等美国科技巨头承诺在印度投资数十亿美元建设人工智能基础设施 投资者正竞相寻找将受益的本地公司 大力投资数据中心的Anant Raj Ltd股价跃升高达14.2%[10] 基础设施 - 财政部长宣布建立船舶维修生态系统并为水上飞机提供激励措施后 航运股上涨 印度航运公司涨幅高达4.3% Essar Shipping Ltd和印度疏浚公司涨幅超过9%[11] - 印度集装箱有限公司等公司将受益于货运和运输部门改革 预算案提议为新专用货运走廊和高速城市铁路走廊等倡议拨款[12] GIFT国际金融城 - 将延长古吉拉特邦国际金融科技城的税收减免期以提升其商业吸引力 计划提议将税收减免期延长一倍至连续20年[13] - 此举旨在加强政府吸引外资进入该国唯一国际金融服务中心的努力 政策制定者希望其最终能与迪拜或新加坡等枢纽竞争[13] 受损行业与公司 券商行业 - 政府将股票期货的证券交易税从0.02%提高至0.05% 期权溢价和期权行使的税率提高至0.15%[14] - 印度第二大证券交易所BSE以及包括Angel One Ltd在内的股票经纪公司股价大跌 此举标志着在散户交易者涌入使印度成为此类产品交易合约量全球第一后 其抑制投机交易的决心[14] 国有银行 - 投资者和行业领袖预期预算案会宣布国有银行合并以及外资持股上限放宽 但未实现[15] - 印度提议从4月1日开始的财年创纪录地发行债券 也可能影响国有银行 因其可能损害其国库收入 包括印度国家银行在内的银行股下跌 NSE Nifty PSU银行指数跌幅高达7%[15] 清洁能源 - 清洁能源行业曾预期税收制度合理化 包括降低关键零部件关税 以加速向净零碳经济转型 但预算案中未包含这些财政措施 令行业失望[16] - 阿达尼、塔塔和信实等印度最大 conglomerates 已在该领域投资[16]