公司2025年经营业绩 - 全年销售各类商用车63798辆，实现营业收入493.8亿元，同比增长11.4% [1] - 新能源业务实现稳健增长，其中新能源客车销量同比增幅达22.94%，新能源环卫、矿卡、重型装备销量分别增长11%、16%、46%，新能源重卡牵引车、轻卡高端冷藏车销量分别增长28.7%和24% [3] - 海外市场表现突出，客车出口销量达17149辆，同比增长22.49%，累计出口已近13万辆 [5] 公司战略与业务进展 - 公司战略聚焦于“电动化、智能网联化、高端化、国际化” [1] - 研发创新集中在电池、电机、电控、电驱、电桥、热管理、充电等七项关键技术领域 [3] - 国内推出天域S12、T7、全系低地板公交、高端轻卡T6等产品满足高端场景需求，海外推出U15、T14E等系列产品 [3] - 国际化进程实现从“走出去”到“走进去”的转变，通过技术、服务、解决方案和品牌的全价值链输出实现高质量全球拓展 [5] - 提供“一国一策”定制化方案，建立本地化KD工厂，新能源产品已进入全球近60个国家和地区 [5] - 积极履行社会责任，推进“零碳森林”等绿色发展战略，新能源产品在国际赛事中担当保障任务 [6] 行业市场环境 - 2025年中国汽车产销量均突破3400万辆 [3] - 2025年商用车市场回暖，产销分别完成426.1万辆和429.6万辆，同比分别增长12%和10.9% [3] - 新能源成为商用车市场显著成长动力，2025年10月新能源商用车渗透率达到30.9%，连续两个月突破30% [3] - 行业正从单一产品比拼向“产品+服务+场景解决方案”的生态价值竞争转变 [8] - 中国汽车工业协会曾预测2025年商用车将在新能源和出口方面迎来更大突破 [8] 市场评价与展望 - 公司业绩获得多家机构看好，华安证券给予“买入”评级，招商证券维持“强烈推荐”投资评级 [8] - 凭借新能源先发优势、持续创新能力和长期主义战略定力，公司被看好能在未来竞争中保持优势并锚定更广阔未来 [8]