文章核心观点 - 中国原料药产业在全球贸易变局和价格竞争中展现出竞争力，2025年出口额保持相对稳定，2026年企业竞争优势有望继续强化，部分品种价格可能触底回升 [1] - 创新药ETF国泰（517110）在2月2日出现回调，但基于对原料药及创新药行业的分析，回调或提供布局机会 [1] 行业表现与数据 - 2025年中国医药保健品出口额增长3.14%，但西药原料出口额同比微降0.27% [1] - 原料药出口总量在全球贸易变局和内部价格竞争下保持相对稳定，体现了产业竞争力 [1] 行业竞争与趋势 - 2026年原料药贸易存在不确定性，一方面面临价格竞争内卷，另一方面受益于合成生物学等新技术加持 [1] - 新工艺新产能投产推动单位成本下降，技术升级使中国原料药企业具备全球竞争力 [1] - 部分品种供给出清趋势延续，价格仍在下降，但对比历史均价，继续大幅下降空间有限 [1] - 低价竞争压力已开始影响头部企业利润 [1] 未来展望 - 展望2026年，中国原料药企业的竞争优势有望继续强化 [1] - 部分品种价格已基本见底，竞争格局、产能开工率的变化有望带来价格触底回升 [1] 相关金融产品 - 创新药ETF国泰（517110）于2月2日回调近3% [1] - 该ETF跟踪SHS创新药指数（931409），聚焦于沪深港三地市场中从事创新药物研发、生产及销售的上市公司 [1]