特斯拉人形机器人进展 - 公司于2月2日宣布第三代特斯拉人形机器人即将亮相，该机器人可通过观察人类行为学习新技能，预计年产百万台 [1] - 公司CEO介绍，第三代机器人的设计未沿用现有供应链体系，几乎完全从第一性原理出发重新设计 [1] - 公司计划在2026年第一季度发布第三代机器人，该版本将在2.5代基础上进行升级，包括最新的手部设计 [4] - 为推进量产，公司将把弗里蒙特工厂的Model S/X生产线改为人形机器人产线，预计2026年底前启动量产，最终规划年产能为100万台 [4] - 公司CEO表示，人形机器人Optimus已进入量产倒计时，目前已在工厂承担拧螺丝、物料搬运等基础任务，计划2026年底完成复杂组装、质检等工业级任务验证 [4] - 公司认为人形机器人的三大核心难题是：打造与人类同等自由度和灵活度的机械手、现实世界AI、规模化生产，并自称是唯一同时具备这三大要素的公司 [4] 特斯拉机器人技术迭代与挑战 - 公司已推出第一代(Gen1)和第二代(Gen2)人形机器人，其中Gen1于2022年10月推出，具备基础行走和搬运能力 [4] - Gen2于2023年发布，步行速度较前代提升30%，配备了22自由度灵巧手，并于2024年进入工厂测试 [4] - 公司承认将Optimus推向市场面临挑战，手和前臂是巨大的工程挑战，从机电角度而言，制造前臂的难度远高于身体其他部位 [6] - 有外媒爆料称，由于第二代人形机器人的手部和前臂设计遭遇严重技术难题，公司曾不得不暂停其生产 [6] 特斯拉业务与财务表现 - 公司2025年第四季度总营收为249.01亿美元，同比下降约3%；归属于普通股股东的净利润为8.40亿美元，同比下降61% [6] - 公司2025年全年总营收为948.27亿美元，同比下滑3%，这是其首次出现年度营收下滑 [6] - 汽车业务收入持续萎缩，2025年第四季度汽车业务收入同比大降11%至176.9亿美元 [6] - 2025年全年汽车业务收入为695亿美元，在2024年同比下降6.5%的基础上，跌幅再度扩大至10%，连续两年收缩 [6] - 在交出首次年营收下滑的财报后，公司宣布了有史以来最为庞大的资本开支计划，全年投资将高达200亿美元，这些投资大都集中于AI、无人驾驶与机器人业务 [6] - 随着汽车业务持续低迷，机器人、无人驾驶、AI业务正在成为公司新的布局重点 [6] 行业竞争格局 - 公司CEO认为，特斯拉人形机器人在全球范围内的最强对手来自中国，与中国企业的竞争将是一场“硬仗” [7] - 公司CEO指出，中国非常擅长扩大制造业规模，同时擅长运用人工智能技术，并处在持续进步的进程中 [7] - 据招商证券研报，中国人形机器人行业呈小步快跑、全链爆发态势 [7] - 预计2026年中国人形机器人行业将呈现出AI大模型泛化能力提升、硬件技术成熟度提高、成本下行、场景应用加速等特点 [7]