文章核心观点 - 英国财政大臣里夫斯推行的增税及财政紧缩政策，其副作用正在显现，预计将在未来至少一年内严重拖累英国的经济增长 [1][6] - 安永统计俱乐部预测英国经济中期增长乏力，并下调了2025年增长预期，同时指出私营部门投资萎缩和外部贸易冲击加剧了经济困境 [3][8] - 英国资本市场存在结构性问题，风险资本不足且风险偏好低，导致本土高增长企业选择海外上市，制约了长期发展潜力 [4][5][9][10] 宏观经济与财政政策影响 - 安永预测2026年英国经济仅能实现0.9%的微弱增长，较去年11月预测的0.8%略有上调，但增长停滞的主要原因被归咎于工党政府提高税收并削减公共支出的决定 [1][6] - 安永首席经济顾问指出，即便2026年不再加税，既定增税措施的紧缩效应将持续释放，叠加政府压降借贷和维持公共支出平稳，将在未来一年左右持续拖累经济增长 [2][7] - 安永警告，除非英国自身的潜在增长率得到实质性改善，否则中期内财政政策可能仍需进一步收紧 [2][7] 经济增长预测与投资活动 - 安永下调了对2025年英国经济增长的评估，从原先的1.5%修正为1.4%，归因于去年夏季经济表现不及预期 [3][8] - 安永预测2027年GDP增速将回升至1.3%，并从2028年起稳定在1.4%左右 [3][8] - 受地缘政治动荡和贸易中断影响，原本预计今年增长0.8%的企业投资，被修正为萎缩0.2% [3][8] - 市场普遍期待随着英国央行降息效应的显现，明年投资活动能出现强劲反弹 [3][8] 外部贸易环境对制造业的冲击 - 英国制造业协会与DHL的调查显示，受美国大范围关税政策影响，已有五分之一的英国制造商被迫减少甚至完全停止对美出口 [4][9] - 约四分之一的制造商因美国关税带来的额外成本而遭受资产负债表亏损 [4][9] - 同样比例的企业表示，为赶在关税落地前，曾在2025年初加速对美出口 [4][9] - 高关税、地缘政治压力及快速变化的全球环境，正让英国制造业的全球贸易能力承受极限施压，许多企业被迫通过出口多元化、调整供应链或缩减业务规模来应对 [4][9] 资本市场结构性问题 - 英国芯片巨头Arm的首席执行官再次抨击英国资本准入不足的问题，该公司三年前选择在纽约而非伦敦上市 [4][10] - 英国被指缺乏足够的风险投资和二级市场资本来支持初创企业发展壮大直至上市 [5][10] - 英国资本市场被描述为“风险偏好较低”，这反映了英国社会“对失败的包容度极低” [5][10]