2月首个交易日市场表现 - 市场全天震荡调整，三大指数均跌超2%，沪指跌2.48%，深成指跌2.69%，创业板指跌2.46% [1] - 沪深两市成交额2.58万亿元，较上一个交易日缩量2508亿元 [1] - 全市场超4600只个股下跌，其中123只个股跌停 [1] - 白酒概念反复活跃，皇台酒业3连板，金徽酒3天2板，水井坊触及涨停 [1] - 电网设备概念逆势走强，汉缆股份、白云电器、三变科技、保变电气等多股涨停 [1] - 有色金属、油气、化工、煤炭、半导体等板块跌幅居前 [1] 1月市场行情回顾 - A股市场先冲高后震荡，沪指一月中旬再创十年新高后小幅回落，最终站稳4100点关口上方 [3] - 当月沪指上涨3.76%，深成指上涨4.17%，创业板指上涨4.47%，北证50上涨6.33%，科创50上涨12.29% [3] - 申万26个一级行业中有18个行业实现上涨，涨幅前三分别是有色金属（22.59%）、传媒（17.94%）、石油石化（16.31%） [3] - 在下跌行业中，银行（-6.65%）跌幅最大，家用电器（-0.97%）、非银金融（-0.53%）跌幅居前 [3] 机构2月市场观点与配置策略 - 多家机构认为中长期市场仍处上升趋势，但短期或将震荡整理 [4] - 国联民生证券表示，市场在趋势上行后或仍需震荡消化前期涨幅，短期小盘、成长占优，但后续有再均衡需求，中期看市场仍处于趋势上行过程中，春季行情仍在延续 [4] - 浙商证券认为，科技成长板块进入高位震荡整理，有色资源板块出现双向波动，市场在马年春节之前大概率会进入偏强震荡格局 [5] - 中银证券指出，特朗普提名偏鹰派美联储主席候选人扭转了市场对流动性持续宽松的预期，短期市场在强劲春季躁动后或进入节奏调整期，此前低位滞涨板块或迎来轮动机会 [5] - 行业配置方面，多家机构建议关注科技内部的高低切以及“反内卷”相关行业的景气修复，科技方面建议关注机器人、游戏、AI应用、核心AI硬件等板块，“反内卷”线索方面建议关注化工、光伏等 [5] - 华鑫证券建议关注AI应用、机器人、商业航天、可控核聚变、算力、电力设备、化工、非银等 [6] - 中银证券建议关注交运、化工、食品饮料等 [6] - 浙商证券建议关注券商、银行、社会服务等 [6] - 国联民生证券建议短期关注小盘成长占优，后续关注大盘权重股 [6] - 中原证券建议关注电气设备、软件服务、化工、建筑建材、高股息等 [6] - 东海证券建议关注科技、内需、“反内卷”、化工等 [6] - 中泰证券建议关注资源品、制造业出海、AI产业链、“反内卷”等 [6] - 开源证券建议关注军工、游戏、AI应用、港股互联网、化工、汽车等 [6] - 东兴证券建议关注AI及应用、商业航天、可控核聚变、光伏、锂电等 [6] - 华龙证券建议关注科技、先进制造、内需、“反内卷”等 [6] 机构2月金股推荐 - 在统计的30余家券商2月金股中，福斯特、中国平安、紫金矿业、中际旭创等股获4次推荐 [7] - 海光信息、中国太保、中国巨石、巨化股份、兆易创新、中国中免、招商银行、万华化学、贵州茅台等股获3次推荐 [8] - 福斯特：西部证券推荐理由包括马斯克商业航天SpaceX太空光伏打开行业全新需求增量，以及公司太阳翼封装方案矩阵布局完备，胶膜主业穿越周期盈利稳健 [9]；申万宏源证券推荐理由包括光伏胶膜多产品布局技术领先且成本控制能力强，以及感光干膜业务量利齐升、铝塑膜业务蓄势待发有望打造第二增长曲线 [9] - 中国平安：国联民生证券推荐理由包括长端利率边际企稳叠加权益市场稳中向好有望对保险公司投资收益形成支撑，公司2025年业绩基数较低、2026年业绩压力相对同业更小；负债端分红险热销有望推动NBV延续增长，且公司具备渠道优势，NBV增速有望领先同业；公司当前PEV估值仍具备向上修复空间 [9][10]；国信证券推荐理由包括公司持续推动负债端业务及价值转型，产品结构及渠道价值率得到显著提升，以及近期地产风险缓释利好公司估值进一步提升 [13] - 中际旭创：华泰证券等机构推荐，公司为全球数通光模块龙头，研发实力强劲从100G开始持续保持份额领先；海外产能布局充分，泰国工厂产能加速上量；针对硅光、薄膜铌酸锂、相干、CPO/OIO封装等前瞻技术布局充分，其中硅光方案份额显著领先同业；对内管理治理强化，推动良率改善，降本增效，净利率有望持续提升 [13]；华龙证券推荐理由包括公司高端光模块业务占主营业务的90%以上，800G及1.6T需求的增长有望带动公司业绩持续增长 [13]；长江证券指出公司光模块产品海外销售占比较高，构建了全球化运营格局 [12] - 紫金矿业：华龙证券推荐理由包括黄金价格强势上涨带动公司业绩显著增长，铜业务贡献毛利较多，以及公司坚持逆周期低成本并购和自主找矿勘查相结合，重塑低成本高效益优势 [13]；中国银河证券推荐理由包括矿端偏紧传导至精铜减产可能性上升、AI产业发展带来需求增量以及全球流动性改善共同带动铜价中枢抬升，以及地缘风险促使避险资金向贵金属板块集中 [13] - 贵州茅台：机构推荐理由包括预计春节旺季飞天茅台动销表现有望好转，2月或现量价同步环比改善；前期作为权重股调整后，2月份估值有望得到修复 [13]；申万宏源证券推荐理由包括市场化改革理顺产品、价格、渠道体系，夯实底部并打开长期成长空间，以及春节临近且i茅台拓宽消费者触达，动销有望超预期 [13] - 中国中免：机构推荐理由包括公司龙头地位持续巩固，在免税行业内市场份额持续提升；入境游客消费增长，市内免税店将充分开发海外游客消费潜力；公司收购DFS大中华区，获得港澳核心区域免税门店资源，海外拓展加速布局 [13]；平安证券推荐理由包括海南自贸港封关叠加节假日临近，离岛免税销售有望进一步回暖，以及收购DFS并与LVMH签署战略合作有望提高国际竞争力 [13]