公司财务表现与短期压力 - 公司预计2025年实现归母净利润1.35-1.75亿元人民币，同比下降57.1%-66.9% [1] - 公司预计2025年第四季度归母净利润为-0.26至0.14亿元人民币，同比下降78.5%-138.6% [1] - 短期来看，公司在流量成本上涨压力下，利润承压相对明显 [1] 公司战略与发展机遇 - 公司作为零食全品类零售商，对于消费需求洞察更加深刻，有望以差异化新品驱动成长 [1] - 公司在线上市场已取得非常优秀表现，同时正持续探索新业态 [1] - 2025年分销业务陆续展开市场布局，生活馆探索多品类自有品牌供应体系，同时挖掘即时零售机会 [1] - 公司在“高端性价比”基础上逐步迈向高端化、品质化、差异化，能够做到高速创新 [1] - 公司持续探索新业态，未来有望兑现新的成长机遇 [1] 投资评级 - 维持“买入”评级 [1]