日本央行货币政策与汇率预期 - 瑞穗金融集团旗下Asset Management One Co首席投资官村松茂树预计，日本央行4月加息后，美元兑日元将跌破150关口 [1] - 市场有传言认为现任政府执政下日本央行或难以加息，这一预期推动了日元走弱，但该观点认为实际情况并非如此 [1] - 市场对日本央行货币政策收紧步伐过慢的担忧，推动日元在今年年初逼近2024年创下的数十年低点 [1] 美日政策协同与干预 - 上月末美国纽约联储作为美国财政部代理机构开展了汇率核查，日元汇率随即突然反转走高，此举令众多投资者猝不及防 [1] - 美国财政部长斯科特・贝森特已敦促日本允许日本央行进一步加息以对抗通胀 [3] - 美日两国此番明显的政策协同，提升了日本央行更早加息的可能性，货币市场定价显示日本央行4月加息的概率约为69%，而去年年末这一预期概率仅为40%左右 [3] 日本国债市场观点 - Asset Management One Co看好买入日本超长期国债，认为相较于日本的经济增长前景，这类债券的收益率已处于高位 [1] - 日本30年期国债同样具备配置吸引力，该期限国债收益率在上月大幅攀升后目前已企稳在3.64%左右 [3] - 除非日本政府的减税力度超出当前承诺的食品税免征两年政策，否则30年期日债收益率将保持稳定 [3] - 尽管日本的趋势经济增长率低于德国，但日本30年期国债收益率已高于德国同期限国债 [3] - 在日本大选前减税呼声高涨的背景下，海外投资者此前已出现抛售30年期日债的行为 [3] 汇率与股市影响 - 周一截至发稿，美元兑日元徘徊在155附近，上周受日本可能出手干预汇市支撑日元的市场猜测影响，日元曾短暂升值至152.10兑1美元的三个月高点 [1] - 若美元兑日元跌破150关口，日本股市或面临承压 [3] - Asset Management One Co对日本股市仍持长期看涨态度，原因是日本家庭部门大概率会增加对风险资产的投资 [3]