核心观点 - 顾地科技因预计2025年底净资产为负值 其股票交易可能被实施退市风险警示（*ST）[1][3] - 公司业绩巨亏及净资产转负主要源于原子公司跨界文旅业务引发的未决诉讼大额计提[3][4] 财务业绩与退市风险 - 公司预计2025年归母净利润亏损3亿元至5.77亿元 扣非后净利润亏损6320.85万元至1.23亿元[3] - 预计2025年末归属于母公司所有者权益为-3500万元至-6900万元[3] - 若经审计后净资产为负值 根据深交所规定 公司股票将在2025年年报披露后被实施退市风险警示[3] - 公司主营业务经营有所改善 通过优化销售策略、产品结构及成本管控 扣非净利润亏损幅度较上年显著收窄[3] 诉讼风险与大额计提 - 未决诉讼事项计提损失是导致净资产为负的主要原因 影响范围约为2.8亿元至4.1亿元[3] - 涉及浙江精工钢结构集团有限公司的诉讼案处于二审阶段 已计提损失累计超2.87亿元[5] - 因该案 公司名下多个银行账户已被法院冻结 查封冻结财产价值以2.42亿元为限[5] - 涉及宁夏建工集团有限公司二分公司施工合同纠纷案 已计提1.09亿元及相关费用 案件将于2025年3月3日开庭[5] - 公司已委托专业律师团队和法务积极应对上述案件[6] 业务背景与风险根源 - 公司主营业务为塑胶管道制造 PE、PP、PVC系列产品应用于建筑给排水、市政、燃气等领域[4] - 公司于2016年跨界进入文旅行业 2017年通过全资子公司梦汽文旅投资约10亿元建设汽车乐园项目[4] - 高投入的文旅业务未能带来预期回报 反而使公司陷入困境 当前大额诉讼计提均源于原子公司梦汽文旅相关案件[4][5]