核心观点 - 2026年第一季全球存储器市场供需失衡加剧，AI与数据中心需求是主要驱动力，原厂议价能力显著增强，TrendForce全面大幅上修了DRAM和NAND Flash的价格涨幅预测 [1] 价格预测全面上调 - 整体Conventional DRAM合约价涨幅预测从季增55-60%大幅上调至90-95% [1] - 整体NAND Flash合约价涨幅预测从季增33-38%大幅上调至55-60% [1] - 预测仍有进一步上修空间 [1] 各细分市场预测详情 - PC DRAM：价格涨幅预测从季增38-43%大幅上调至105-110%，预计第一季价格将季增100%以上，涨幅达历史新高 [2] - Server DRAM：价格涨幅预测从季增53-58%上调至88-93%，预计第一季价格上涨约90%，幅度创历年之最 [2][3] - Mobile DRAM：LPDDR4X与LPDDR5X价格涨幅预测均从约48%上调至88-93%，预计第一季合约价大幅上调至季增90%左右，幅度历来最高 [2][3] - Enterprise SSD：价格涨幅预测从季增25-30%上调至53-58%，预计第一季价格将季增53-58%，创下单季涨幅最高纪录 [2][4] - HBM：价格涨幅预测从季增50-55%上调至80-85% [2] 市场动态与驱动因素 - PC DRAM：2025年第四季PC整机出货优于预期，PC DRAM普遍缺货，主要OEM厂商库存水平下滑，卖方市场格局推升价格 [2] - Server DRAM：北美及中国云端服务商和服务器OEM正积极与原厂洽谈长期供应协议，买方竞逐供给带动价格上涨 [3] - Mobile DRAM：因整体DRAM市场供需差距扩大，各终端应用竞相提高报价以争取配额，美系手机客户合约价已议定，中系客户进展受春节影响可能延至2月底 [3] - NAND Flash：第一季订单量大幅超越供应商生产负荷，但原厂更看好DRAM市场获利前景，将部分产线转产DRAM，进一步压缩NAND Flash新增产能，短期内产能瓶颈难缓解 [3] - Enterprise SSD：推理AI应用场景扩大，市场对高效能储存设备需求超预期，北美云端服务商自2025年底起强力拉货，刺激订单爆发，买方激进囤货以补库存 [4]