市场整体趋势与情绪 - 市场经历连续回调，沪指从4136点缓步爬升至4158点后走弱，技术层面有回调需求，但慢牛走势基础仍在[1] - 全球主要股指表现分化，恒生指数上涨2.38%，上证50上涨1.13%，而深证成指下跌1.62%，中证500下跌2.56%，科创50下跌2.85%[3] - 市场情绪短期回落，上周五恐贪指数为78.99，但仍处于贪婪区间，显示市场获利盘较多[7] - 股债性价比回升，风险溢价由2.41%上升至2.47%，同时债市自1月第二周以来呈现企稳复苏迹象[10] 板块与行业表现 - 市场风格出现明显切换，从前期涨幅较大的中小盘股转向低估值大盘股，银行和消费板块止跌转涨[3][22] - 有色金属和贵金属板块波动剧烈，纽约金价在三个交易日内每盎司跌幅超过1000美元，但黄金相关ETF上周表现强劲[1][14] - 科技板块整体回调，前期涨幅较多的机器人、军工和新能源板块跌幅普遍超过5%，面临技术调整压力[20][21] - 消费板块热度回升，酒ETF成交额增长174.61%，食品饮料ETF成交额增长137.94%，显示资金青睐估值修复机会[22] - 农林牧渔板块企稳回升，农业ETF规模增长15.46%，受益于猪肉价格波动上行、产能收缩预期及政策利好[22][23] - 房地产板块政策面利好不断，但销售数据仍在探底，板块波动加大，反弹持续性有待观察[23] ETF资金流向与规模变动 - 国家相关资金减持对头部ETF影响显著，四只头部沪深300ETF的总规模从1.19万亿元缩水至0.57万亿元，下降超50%[12][13] - 黄金ETF（518880）规模单周增长12.28%，以1275.26亿元规模升至国内ETF排行榜第三位[11][14] - 港股通非银ETF（513750）上周上涨5.40%，保险板块利差改善带来估值修复机会，但受股市波动和流动性影响[15] - 红利板块成为资金避险港湾，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）规模增长4.03%[24] - 资源类ETF表现突出，有色金属ETF（512400）规模增长17.91%，煤炭ETF（515220）规模增长11.79%[11][24] 基金公司ETF规模动态 - 受主要持有人减持影响，头部基金公司ETF管理规模普遍缩水，前十名公司合计规模较三周前下跌超7000亿元[26][28] - 华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金上周规模分别减少约1055.54亿元、813.29亿元和733.67亿元[26] - 国泰基金和华安基金规模逆势增长，分别增加约120.88亿元和134.85亿元，得益于行业均衡配置及黄金ETF的优势[26][28]