市场整体表现 - 2月2日周一全球大宗商品市场遭遇惨烈开局 黄金、白银、原油及工业金属价格集体重挫 [1][3] - 市场下跌主要受美联储领导层更迭预期及美元走强双重打击 [1][3] 价格变动详情 - 黄金价格暴跌9% 抹去了过去两周的涨幅 [1][3] - 白银价格继上周创下纪录后 周一再次下跌超过13% [1][3] - 原油价格下跌近5.5% 从数月高点回落 [1][3] - 伦敦铜价跌幅接近5% [1][3] - 上周五贵金属市场已出现剧烈抛售 金价创下1983年以来最大单日跌幅 白银录得27%的历史性单日崩盘 [1][3] 下跌驱动因素 - 新任美联储主席人选Kevin Warsh被市场解读为极具“鹰派”色彩 打破了风险资产此前的上涨逻辑 [1][3] - CME集团从本周一开始上调金属期货保证金 增加了交易资金成本 [1][3] - 保证金要求提高迫使大量投机性头寸在低流动性环境下进行平仓 加速了卖盘涌现 [1][3] - 美元汇率阶段性走强 导致以美元计价的大宗商品成本上升 [2][4] - 假期临近导致工业原材料需求进入周期性平淡期 [2][4] - 能源市场方面 地缘摩擦可能降温的迹象缓解了投资者对石油输出国组织成员国卷入冲突的担忧 对油价施加额外压力 [2][3] 市场观点与分析 - RYOEX认为大宗商品当前的普遍调整虽显剧烈 但更应被视为技术面的深度修正 [2][4] - 部分策略师依然维持长线看涨的判断 [2][4] - RYOEX强调 尽管鹰派预期令市场情绪紧绷 但大宗商品的基本面并未发生根本性逆转 [2][4] - 目前的混乱抛售更多是由于多项宏观风险事件叠加引发的流动性踩踏 而非结构性熊市的开端 [2][4] - 对于投资者而言 在极端波动中识别真正的价值支撑位比单纯追逐情绪波动更为重要 [2][4]