文章核心观点 - 开源证券认为，大模型能力的迭代已为AI社交平台提供了坚实的类人交互基础，AI社交正从垂直细分领域迈向通用全面社交，有望迎来用户和流量的快速增长，并打开多元商业化变现空间，因此建议继续布局AI应用 [1][3] - 同时，AI模型工具能力的跃迁正大幅降低游戏开发门槛，有望推动游戏供给的丰富性提升，增强流量平台与分发渠道价值，建议继续布局游戏板块 [4] AI社交平台的发展与商业化 - AI社交平台Moltbook在海外火热出圈，其平台类似Reddit，拥有版块和帖子，但仅限AI智能体参与互动，人类只能旁观，该平台在几天内已拥有150万个AI智能体，在上万个论坛板块展开讨论，内容显示出对训练数据中人类社交模式的模仿 [1] - 腾讯旗下AI平台“元宝”于2月1日开启新春现金红包活动，用户大量分享红包链接至微信群等社交平台，此举可能推动其下载量大增，七麦数据显示其于2月1日登顶iPhone应用总榜 [2] - 同日，元宝宣布“元宝派”公测上线，用户可创建或加入“派”，元宝AI作为派友能与用户聊天互动、协作娱乐，公测版本还打通了腾讯视频、QQ音乐内容生态，支持与AI派友一起听音乐、看电影 [2] - AI社交平台的发展表明，大模型在推理、长文本、多模态能力上的迭代，已具备较强的类人交互基础，从垂直领域到通用全面社交的路径或已打通，有望迎来用户和流量快速增长 [1][3] - AI社交平台流量的增长，有望打开通过广告、电商、娱乐、本地生活、教育等方式进行商业化变现的空间 [3] AI应用的投资布局建议 - 在大模型/AI入口方面，重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括阿里巴巴、Minimax [3] - 在AI+音乐/社交方面，重点推荐网易云音乐，受益标的包括昆仑万维、盛天网络 [3] - 在AI+广告方面，重点推荐引力传媒、汇量科技，受益标的包括蓝色光标、易点天下 [3] - 在AI+电商方面，重点推荐值得买，受益标的包括微盟集团、光云科技 [3] - 在AI+影视方面，重点推荐上海电影，受益标的包括华策影视、博纳影业 [3] - 在AI+教育方面，受益标的包括世纪天鸿 [3] AI对游戏行业的影响与投资建议 - 1月30日，谷歌宣布世界模型Genie3开启公测，用户可通过自然语言对话生成类似于游戏的实时交互虚拟世界，实测效果惊艳 [4] - 同日，心动公司旗下Taptap发布“Taptap Maker”，创作者通过自然语言对话即可让AI创作游戏，无需脱离聊天窗口即可完成从零到上线的全过程，实现游戏开发“0门槛” [4] - AI模型工具能力的跃迁，有望助力游戏开发门槛大幅降低，使玩家成为创作者，从而推动游戏供给的个性化程度及丰富性大幅提升 [4] - 游戏供给丰富性的提升，进而可能提升流量平台及分发渠道的价值 [4] - 建议继续布局供需共振、AI赋能、估值性价比突出的游戏板块，并积极关注平台属性突出的公司 [4] - 重点推荐心动公司、恺英网络、巨人网络、完美世界，受益标的包括三七互娱、金山软件、虎牙 [4]