全球资产调整与沃什提名影响 - 近期全球资产调整与Warsh被提名为美联储主席相关，但本质是此前过度乐观和拥挤交易背景下，部分投机资金趁利空事件获利了结 [1] - 统计显示，1月30日以来的累计调整幅度与年初以来涨跌幅高度负相关，近期亚洲股市、加密货币和商品等风险资产显著调整 [1] - 以港股为例，上周四情绪指数逼近70%上限阈值，未来12个月PE估值回到去年10月前高水平，贵金属和韩国股市不断创历史新高 [3] 沃什提名对政策的实质影响 - 沃什对资产价格的影响短期偏叙事和情绪，中长期实质性影响可能没有市场预期的大 [5] - 从美国就业、通胀、回购流动性和政治环境看，沃什即便上任也很难在2026年显著影响美联储现有的利率和数量货币政策路径 [5] - 美元信用的修复非单靠一位主席能解决，全球分散化与对冲的投资需求奠定了贵金属和以中国为代表的新兴市场具备确定性的中长期牛市逻辑 [5] A股与春季行情核心逻辑 - A股开年上涨虽受益于全球流动性宽松的β，但核心驱动在于国内向好的基本面、政策“开门红”与充裕流动性带来的α [5] - 支撑春季行情的核心逻辑未变，包括年报业绩预告验证业绩改善趋势、2月宏观数据有望进一步验证基本面改善 [5] - AI应用等产业层面迎来密集催化窗口，有望为更多结构性线索提供指引，继续推动春季行情向纵深演绎 [5] 未来重要事件与数据日历 - 2月1日：欧佩克+八个产油国举行月度会议；百度文心、腾讯元宝分别开启新春5亿元、10亿元红包活动 [8] - 2月2日：美国1月ISM制造业PMI [8] - 2月3日：Palantir财报 [8] - 2月4日：AMD、礼来、诺和诺德财报；思科在美国旧金山举办2026人工智能大会 [8] - 2月5日：谷歌财报；光伏行业2025年发展回顾与2026年形势展望研讨会 [8] - 2月6日：亚马逊财报；美国1月非农就业及失业率 [8] - 不早于2月6日：美国将利用“空间发射系统”运载火箭发射“猎户座”飞船，执行“阿尔忒弥斯”计划第二次任务 [8] - 2月7-8日：第三届中国全固态电池创新发展高峰论坛 [8] - 2月11日：中国1月CPI、PPI数据；美国1月CPI数据 [8] - 2月12日：亚马逊低地球轨道卫星由阿里安太空公司发射升空 [8] - 2月13日：恒生指数公司公布第四季度季检结果 [8] - 2月中下旬：1月商品住宅销售价格指数月度报告（70个大中城市） [8] - 2月14日：特斯拉将在2月14日后停售FSD买断版，仅以月度订阅方式提供 [8] - 2月15日前后：中国1月金融数据；春节迎来史上最长假期（2月15日至23日，共9天） [8] - 2月16日：宇树成为“中央广播电视总台2026年春晚机器人合作伙伴”；字节跳动火山引擎成为2026总台春晚独家AI云合作伙伴 [8] - 2月19日：美联储公布货币政策会议纪要 [8] - 2月24日：苹果公司举行线上年度股东大会；美国总统特朗普发表国情咨文 [8] - 2月26日：英伟达讨论2026财年第四季度业绩的财报电话会议 [8] - 2月：马斯克旗下xAI开发的大语言模型Grok或将大升级；OpenAI或推出按展示次数收费的聊天机器人广告服务；苹果计划发布由谷歌Gemini驱动的、更个性化的Siri版本；新一代旗舰AI模型DeepSeek V4或将推出；字节与阿里均准备在春节前后推出新一代旗舰人工智能模型 [8] - 2月-3月：特斯拉或将正式发布Optimus V3量产原型机 [8] 结构性投资线索 - 部分高位板块情绪受冲击后，本轮涨幅较低且具备强逻辑支撑的板块或将更具韧性 [8] - 结合“开门红”行情涨跌幅及年报业绩，重视以下三条线索：1) 绩优科技制造：包括AI硬件（通信设备、元件、消费电子）、新能源（电池、光伏、电网）、医药（创新药、医疗器械）等；2) 涨价链和春节消费链：涨价链关注石油涨价和国内逻辑主导方向（油气、化工、建材、农产品），春节消费链关注旅游、酒店、航空机场、饮料乳品；3) 非银：此前受宽基ETF流出拖累较多、且景气度较高的券商、保险等具备潜在修复空间 [8] - 产业主题中，AI应用（计算机、传媒、人形机器人）2月催化密集、目前拥挤度处于合理水平，在基本面空窗期可以提升关注度 [11]