市场行情剧烈波动 - 2026年1月，黄金与白银价格经历极端上涨后恐慌崩盘 金价从1月1日4318.27美元/盎司持续攀升至1月29日5598.75美元/盎司的历史峰值 涨幅接近30% 银价从1月2日72.824美元/盎司涨至1月29日121.647美元/盎司的峰值 涨幅超60% [1] - 1月30日市场发生逆转 金价盘中大跌超12% 创1983年以来最大单日跌幅 收盘下跌超500美元/盎司 银价单日跌幅高达26.42% 2月2日金银价格继续大跌 [1] - 价格下跌从期货市场传导至权益市场 A股黄金概念股与资源股在1月30日及2月2日连续大幅下挫 并拖累整个A股市场调整 [1] 价格波动原因分析 - 价格急挫的直接触发因素是特朗普提名沃什为新任美联储主席 沃什以“通胀鹰派”著称 其提名减弱了市场对美联储独立性的担忧 导致1月30日美元大幅回弹 冲击金银价格 [2] - 更深层原因在于市场情绪已极度脆弱 获利盘集中抛压、交易所提高保证金比例等不利因素已积累 任何消息面变化都可能引发短线投机者集中抛售 [2] - 金银价格下跌是投资热潮走向阶段性尾声的必然结果 市场存在投机成分 [3] 行业与公司影响 - 高溢价的交易型产品面临巨大压力 例如国投白银LOF 截至1月30日其净值3.28元 二级市场价格5.25元 溢价约60% 当上涨预期消失 市场价向净值靠拢 该基金在2月2日开盘即跌停 [2] - 以金银为主要业务的经营者需坚持“风险中性”原则 对冲金价波动风险 依靠服务和产品赚钱而非押注价格 在金价大涨过程中 深圳水贝黄金市场已连续发生商家爆雷事件 主因是未严格对冲所持头寸 [3] - 以“杰我睿”平台为例 投资者仅需30元保证金就能锁定1克金价 杠杆率高 金价上涨越多平台亏损越大 爆雷风险随时可能触发 一些金店通过上调金价同时搞特价的方式对冲风险 旨在尽快出货减少存货 [3] 后续市场展望与投资者行为 - 尽管价格大跌 但金银需求仍在 部分投资者趁回调买入实物黄金 “弱美元”的宏大叙事仍在继续 为金银价格提供支撑 [4] - 巨震之后 金银价格短期波动可能仍十分剧烈 风险更大 [4] - 对普通投资者而言 配置金银意味着这只是资产的一部分 即便极度看好黄金的桥水基金创始人达利欧 推荐的配置比例也只有10%至15% 投资者应在市场狂热时严守纪律不贪婪 在大跌时不恐惧 [3] - 投资者需警惕市场暴富故事 在配置金银时保持淡定和理性 以实现资产保值增值 [4]