全球减肥药市场预期调整 - 华尔街长期预测的全球减肥药市场未来十年规模达1500亿美元的确定性已大幅降低[1] - 市场格局快速变化 新药有望入市 仿制药竞争即将到来 各方正重新测算市场峰值规模及达峰时间[1][8] - 2030年全球市场规模预测已下调约30% 至1000亿美元左右 部分机构将1500亿美元目标达峰时间推迟至2035年[1][8] 主要机构预测下调 - 杰富瑞在2024年1月下调市场峰值预期 较2023年预测的2030年代初超1000亿美元下调20% 至800亿美元[1][8] - 高盛将2030年全球减肥药市场规模预测从1300亿美元下调至1050亿美元[4][11] - 艾昆纬将全球减肥药市场规模达1300亿美元的预期时间从2028年推迟至2034年[5][12] 市场变化核心驱动因素 - 诺和诺德与礼来的GLP-1类减肥药在美国市场降价 自费消费市场竞争白热化[1] - 药品价格加速下跌 诺和诺德司美格鲁肽与礼来泽邦德注射剂最初月零售价约1000美元 目前企业官网起售价仅为149至299美元/月[4][11] - 新消费市场定价策略及诺和诺德司美格鲁肽仿制药上市 促使市场峰值预期下调[1][8] 领先企业动态与展望 - 诺和诺德与礼来是减肥药市场绝对龙头 礼来市值已突破1万亿美元[2][8] - 部分分析师称诺和诺德可能在业绩展望中预测2026年销售额和营业利润出现下滑[2][9] - 分析师预计礼来2026年营收较2025年预期增长超21% 经调整后利润增幅超40%[2][9] 市场销量与需求观察 - 在2024年1月23日结束的一周内 司美格鲁肽与泽邦德处方总量达73万张 司美格鲁肽新处方量增长4% 泽邦德新处方量上涨0.9%[4][11] - 汇丰银行分析师认为2026年是衡量消费者需求的关键一年[4][11] - 更便捷的口服减肥药（如礼来自研口服药预计2024年4月获批）可能延长患者用药周期 推动销售额增长[5][12] 部分机构保持乐观预期 - 辉瑞首席执行官预计2030年全球减肥药市场规模将达1500亿美元 辉瑞近期以100亿美元收购减肥药生物科技企业梅塞拉[6][13] - 蒙特利尔银行资本市场预测到2033年全球GLP-1类药物年销售额达1580亿美元（其中减肥药贡献1000亿美元） 押注药价下跌将带动销量增长[6][13] - 加拿大皇家银行旗下考恩公司认为 若自费市场销量增长能抵消药价下跌 其对全球糖尿病与减肥药市场1390亿美元的规模预测仍有上调空间[7][14] 行业面临的不确定性 - 价格压力让行业营收冲击提前到来 多数机构原认为影响出现在2027年 而非2026年[7][14] - 目前市场仍存在诸多不确定性 包括众多潜在竞争对手尚处研发早期 以及强效口服药物刚刚入市[7][14] - 口服药物的市场潜力及其对整体市场是扩大效应还是仅从注射剂抢占份额 仍需观察[7][14]