香港保险市场2025年前三季度业务表现 - 2025年前三季度，香港长期业务（不包括退休计划业务）的新造保单保费达到2644.52亿港元，同比增长55.9% [1][2] - 分红业务新保单保费为2262.75亿港元，同比增长60.1% [1][2] - 相连业务新保单保费为126.56亿港元，同比增长75.7% [2] - 其他个人业务新保单保费为252.29亿港元，同比增长22.1% [2] - 非退休计划团体业务新保单保费为2.92亿港元，同比下降18.2% [2] 内地访客业务趋势与结构 - 2024年内地访客的新保单保费为628亿港元，占个人业务总新造保单保费的29% [3] - 2024年内地访客新增保单中，终身寿险占比80.5%，储蓄寿险占比10.6% [3] - 市场观察人士预计2025年内地访客业务量增长迅速 [1][3] - 2025年首季起，香港保监局未再披露内地访客分项统计数据，正全面检视相关数据收集范围及准则 [3] 产品利率环境与吸引力分析 - 2025年7月1日，香港保险业监管局将分红保险产品的利益演示利率上限设定为6.0%（港元计价产品）及6.5%（非港元计价产品） [4] - 2025年7月，内地人身险预定利率开启新一轮调整：传统险定价利率从2.5%下调至2.0%，分红险从2.0%下调至1.75%，万能险从1.5%下调至1.0% [4] - “限高”后，香港美元保单最高演示利率（6.5%）与内地传统险（2%）相比，仍有约4.5%的利差 [5] - 2025年二季度，部分产品演示利率高达7%，客户为锁定较高演示利率而集中投保，形成“末班车效应” [5] 市场驱动因素与客户需求 - 低利率环境下，高净值人群对多元化、高收益资产配置的需求提升，推动其配置香港保险 [3] - 内地与香港保险产品的明显利差，是推动内地客户配置香港保险的重要动力 [3] - 客户更倾向于具有较强投资属性的非固定收益保险产品，如分红业务和相连业务 [2] - 人民币汇率走势对配置有影响，2025年人民币汇率从7.2-7.3区间回升至7.0左右，对港险配置有利 [6] - 当地保险机构2025年纷纷推出人民币计价保单，以帮助内地客户规避汇率波动风险 [6] 行业竞争与市场参与者动态 - 内地保险企业加速布局香港市场，泰康人寿、太保寿险等头部险企相继获批在港设立子公司或分支机构 [7] - 2025年底，部分在港中资保险公司推出保证利率2.5%的分红险，以高保证利率、高预期分红争抢内地中高端客户 [7] - 中资险企赴港布局的核心驱动力源于香港市场的独特优势与内地财富管理市场的巨大需求缺口 [7] 产品功能与客户考量 - 人寿保险的核心功能包括风险保障，如定期寿险提供家庭生活资金、年金保险用于养老教育储备、终身寿险聚焦资产定向传承 [7] - 内地居民赴港投保的原因之一是进行财富的多币种分散 [7] - 香港保险实行无限告知义务原则，对投保人的告知义务要求较高，若未如实告知可能导致拒赔 [8]