行业整体业绩概览 - 2025年保险业原保险保费收入首次突破6万亿元，达到6.12万亿元，同比增长7.4% [1] - 全年赔付支出2.44万亿元，同比增长6.2% [1] - 截至2025年末，行业总资产达41.31万亿元，较年初增长15.1% [1] - 人身险业务实现原保险保费收入4.65万亿元，同比增长9.1%，是增长核心动力 [1][2] - 财产险业务实现原保险保费收入1.47万亿元，同比增长2.6% [1] 人身险业务分析 - 人身险公司2025年实现原保险保费收入4.36万亿元，同比增长8.9% [2] - 寿险业务增长强劲，实现原保险保费收入3.56万亿元，同比增长11.4% [2] - 意外险和健康险保费收入分别为368亿元和7699亿元，同比分别下降9.9%和0.4% [2] - 2025年12月单月，人身险公司保费收入2152亿元，同比增长6.0%，增速较11月的-2.4%大幅转正 [2] - 人身险和财产险公司合计健康险保费收入9973亿元，同比增长2.0%，接近万亿元大关 [2] - 商业健康保险近10年年均复合增长率超过20%，在售医疗保险产品超过1.1万个 [2] 财产险业务分析 - 财产险公司2025年实现原保险保费收入1.76万亿元，同比增长3.9% [4] - 车险业务保费收入9409亿元，同比增长3.0%，在财险总保费中占比53.6%，占比延续下降趋势 [4] - 2025年新能源汽车产、销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2% [4] - 新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的47.9%，较上年同期提高7个百分点 [4] - 2025年新能源车险保费规模预计达2000亿元，增速超30% [5] - 非车险业务保费收入8161亿元，同比增长5%，在财险总保费中占比46.4%，同比提升0.5个百分点 [5] - 农险和健康险表现亮眼，分别同比增长4.8%和11.3% [5] 行业发展趋势与展望 - 分析人士认为，2026年“开门红”高景气度有望推动一季度新业务价值同比大幅增长 [1] - 分红险转型使得利差损压力继续缓解，进而推动保险股估值修复 [1] - 伴随产品创新迭代和科学定价，商业健康险市场未来发展空间仍然较大 [3] - 预计上市险企2026年“开门红”表现亮眼，“存款搬家”趋势延续，保险产品相对吸引力明显 [3] - 新单中分红险占比预计进一步提升，利好险企负债成本持续改善 [3] - 非车险业务驱动增长是积极信号，表明财产险公司正朝着多元化、高质量的业务结构转型 [5] - 预计居民保险储蓄需求旺盛将推动2026年新业务价值景气增长，银保渠道将成为价值增长显著增量 [5] - 长端利率阶段性企稳，叠加保险公司增配优质权益资产，将稳定投资收益率 [5] - 看好由负债端2026年‘开门红’销售景气、资产端利率回升等共同驱动保险股估值修复 [5]