科技巨头财报周前瞻 - 本周多家科技巨头将发布财报 包括Alphabet谷歌 亚马逊 英伟达和AMD [1] Alphabet谷歌的业务焦点与AI整合 - 谷歌正从一家搜索公司转变为一个AI编排层 其成功的关键在于如何将AI融入整个业务栈 [2] - 市场将重点关注谷歌云平台业务 其过去几个季度的增长率一直保持在30%以上 这是衡量企业采用和谷歌业务增长的关键指标 [3] - 除了搜索 分析师将关注谷歌如何利用其Gemini AI模型贯穿整个技术栈 包括Workspace和Pixel手机业务 本季度将是Pixel 10系列手机上市后的第一个完整财季 [4] - 评估谷歌的核心线索是AI是否已全面融入其所有业务叙事中 以及Gemini是否正在改变人们的在线使用和互动方式 [5] - 谷歌在智能手机和云计算领域也是芯片玩家 拥有自研的TPU芯片 [13] 亚马逊与AWS的资本开支 - 亚马逊财报的关注焦点是其资本开支 尤其是AWS部门的支出情况 [7] - 当前的AI基础设施投资与互联网泡沫时期不同 不是在建设未来需求的“暗光纤” 而是在满足现有即时需求 每一台上线的GPU都立即被投入使用 [8][9] - AWS在满足当前需求方面处于有利地位 [9] AI芯片与硬件生态竞争 - 市场希望看到一个更平衡的AI芯片市场 期待AMD能够夺取份额 但这并非对英伟达的负面信号 因为总市场规模巨大且在每日扩张 [12][13] - 随着AI工作负载从训练转向推理 市场需求将发生转变 预计推理工作负载将从当前水平增长10倍 这对AMD有利 [14][15] - 谷歌和AWS不仅是超大规模云服务商 也是芯片玩家 谷歌有TPU AWS拥有自研的定制芯片 目前已发展到第五或第六代 [13] - 高通正将其市场从高端智能手机扩展到工业 边缘计算和汽车领域 实现了总可寻址市场的扩张 [19][20][21] AI投资周期与资产折旧 - AI投资存在一个关于昂贵GPU资产折旧和投资生命周期的关键问题 [9] - 谷歌 微软和AWS等公司的资产折旧曲线存在差异 AWS的设备折旧周期大约为5到6年 而英伟达希望的技术更新周期是12到18个月 这形成了市场关注的矛盾点 [10][11] - 市场正在评估芯片制造商英伟达和AMD的创新速度与超大规模云服务商长期使用设备能力之间的权衡 [11] AI对工作市场的长期影响 - AI带来的技术变革类似于从农业经济或马车到汽车的转变 短期内可能对某些领域造成干扰 但长期来看是积极的 [16][17] - 社会对软件 开发和创新的需求将非常旺盛 AI工具将赋能这一过程 而非对社会产生净负面影响 [17][18]