核心观点 - 国投瑞银基金调整旗下国投白银LOF的场外基金份额净值估值方式 以应对近期国际与国内白银期货市场的显著价格偏差 确保基金净值真实公允地反映底层资产价值 [1] 估值调整详情 - 调整于2月2日起实施 最新公布的A份额净值为2.2494元 C份额净值为2.2290元 单日跌幅达31.5% [1] - 调整对象为基金持有的白银期货合约AG2604 AG2605 AG2606 AG2608 AG2610 AG2612 [1] - 新估值方法参考估值日北京时间下午3点的白银期货国际主要市场价格相对前一交易日同时间的波动幅度进行调整 [1] - 此次调整不改变基金的投资目标 投资范围 风险收益等特征 [1] 调整原因与背景 - 近期白银国际主要市场价格出现显著波动 与上海期货交易所白银期货差异较大 [1] - 国际白银期货现货价格不设涨跌幅 而沪银期货合约存在涨跌停板限制 通常两者涨跌幅相关性极高 [2] - 在近日极端行情下 两者表现出现较大偏差 COMEX白银期货和伦敦银现一度收跌超25% 已大幅超过沪银期货合约约17%的涨跌幅限制 [2] - 若继续按下跌17%的价格估值 基金净值将高估实际资产价值 形成估值滞后 [2] - 调整依据为基金合同中关于在不能客观反映公允价值时可协商采用最能反映公允价值的价格估值的条款 [2] 后续安排与相关动态 - 公司将综合参考各项因素 待相关合约交易体现活跃市场特征后 恢复按结算价估值方法进行估值 届时不再另行公告 [3] - 国投白银LOF将于2月3日开市起至当日10:30停牌 [3] - 今年以来 该基金已发布超过20则风险提示公告 [3]