市场行情与价格表现 - 沪银期货主力合约在2月2日夜盘开盘后不久下跌20%触及跌停，日盘跌停的沪锡、原油、燃油、沪镍等期货主力合约也大幅下跌 [1] - 伦敦现货黄金价格在1月29日创历史新高5598.75美元/盎司后大幅下跌，至2月2日发稿时跌至约4600美元/盎司 [2] - 伦敦现货白银价格从1月29日历史新高121.647美元/盎司暴跌，至2月2日发稿时跌至约80美元/盎司 [2] - 沪金期货主力合约从1月29日历史新高1258.72元/克跌至2月2日夜盘发稿时的约1050元/克 [2] - 沪银期货主力合约从1月30日新高32382元/千克跌至2月2日夜盘发稿时的约20600元/千克 [2] 市场波动原因分析 - 当前市场正经历一场由美国金融市场崩盘引发的“连锁反应”冲击，美联储下任主席提名“鹰派”人物凯文·沃什的消息动摇了市场对“无约束宽松”的预期，导致海外科技股及金银等高杠杆投机盘集中踩踏 [1] - 此次下跌主因源自境外宏观情绪恶化与流动性扰动，并非国内基本面主导，前期市场对“去美元”等长期逻辑进行了短期的集中交易，导致积累的风险快速释放 [2] - 外盘白银出现了单日30%以上的波动，从而导致国内白银期货价格跌停，并对部分有色金属及贵金属品种形成显著冲击 [2] 交易所监管与风险控制措施 - 上海期货交易所在市场异动初期发布风险提示，并果断扩大相关品种涨跌停板幅度、提高交易保证金水平，以缓冲外部冲击 [3] - 交易所提高保证金水平后，白银期货的杠杆水平从以前的7～8倍降低到了4～5倍左右 [3] - 上期所对1组实际控制关系账户在相关合约上日内开仓交易量超限的行为采取了限制开仓的监管措施 [4] - 上期所对刘烈军、吴光宇在氧化铝、天然橡胶期权合约上实施事先约定的相互交易、转移资金的行为进行处罚，给予刘烈军通报批评并暂停开仓交易2个月 [4] - 上期所对张杨运、王奥克在铝合金期权合约上实施事先约定的相互交易、转移资金的行为进行处罚，给予两人通报批评并暂停开仓交易2个月 [4] 行业机构观点与建议 - 贵金属高位下市场风险逐步上升，交易所持续强化市场监测与风险防范，多次发布公告提示风险，并推出一系列有针对性的风控措施，有助于引导市场参与者理性投资 [3] - 建议市场参与者保持理性，谨慎操作，严格控制持仓比例，切实做好风险防控工作 [3]