财报发布与预期 - 公司将于2月5日盘后发布2025年第四季度财报 [1] - 第四季度营收市场一致预期为11.6亿美元，同比增长4.6% [2] - 第四季度每股收益市场一致预期为1.26美元，同比大幅增长46.5% [2] - 过去30天内，第四季度每股收益预期上调了2.4%至1.26美元 [3] 历史业绩与预测模型 - 上一季度调整后每股收益为1.34美元，超出市场预期15.5% [1] - 过去四个季度中，公司三次盈利超预期，平均超出幅度为6.68% [1] - 量化模型显示，公司盈利超预期概率较高，因其收益ESP为+2.25%，且Zacks评级为3 [13][14] 第四季度业绩影响因素：积极方面 - NovaSeq X的销售势头预计对第四季度业绩产生积极影响 [5] - 高通量测序量可能持续增长，受中国以外临床市场对全面基因组谱分析广泛采用及MRD等测序密集型应用增加的推动 [5] - 第三季度已提前达成目标，即到2025年底实现约75%的高通量测序数据产出和50%的高通量收入来自X平台，此势头可能延续至第四季度 [6] - MiSeq i100在低通量领域的更广泛采用可能利好测序仪器收入 [8] - 测序服务及其他收入预计同比增长7%，得益于特定战略合作收入确认的时间安排 [10] - 公司于2025年9月全球商业推出的Illumina Protein Prep检测产品，已为全球16个站点的40多家客户提供服务，预计支持收入 [11] - 2025年10月推出的新型5碱基解决方案及新业务BioInsight，预计对第四季度收入产生积极影响 [12] 第四季度业绩影响因素：挑战方面 - 核心业务部门业绩可能受到宏观经济挑战影响，包括俄乌冲突以及美国政府对NIH资助的削减 [4] - 公司最大的成本关税风险与从新加坡制造工厂的进口相关 [4] - 尽管中国商务部自11月10日起解除了对公司测序仪器出口中国的禁令，但公司仍在“不可靠实体清单”上，仪器采购需政府批准 [4] - 持续的资助不确定性以及与向X平台过渡相关的定价动态，可能继续影响中国以外的研究和应用客户，从而影响销售 [7] - 大中华区收入可能因出口限制而受到影响 [8] - 市场一致预期测序耗材收入第四季度同比增长3.2% [7] - 市场一致预期测序仪器收入第四季度同比下降12.2% [8] 公司战略与产品进展 - 公司战略执行聚焦于发展核心测序业务、扩展至多组学领域以及增强服务、数据和软件能力 [11] - 2025年9月全球推出Illumina Protein Prep检测，以市场上最低的每个蛋白质靶点成本提供最广泛的血液蛋白质组覆盖 [11] - 2025年10月推出新型5碱基解决方案，显著推进可扩展的多组学分析 [12] - 同期推出新业务BioInsight，以满足行业对更深入生物学见解的需求 [12]