特斯拉2025年第四季度业绩与市场反应 - 2025年第四季度财报表现喜忧参半 盘后股价一度上涨2% 但在次日交易中下跌3.4% [1] - 季度营收为249亿美元 同比下降3% 且略低于分析师预期 主要因汽车交付量出现两位数下滑 [1][6] - 季度每股收益为0.5美元 超出市场预期8.7% 但较去年同期下降31.5% 净利润同比大幅下滑61% [1][6] 业务板块表现与财务健康状况 - 汽车业务收入同比下降11% 但能源存储业务部署量创下历史最高季度纪录 主要受Megapack部署推动 [6] - 2025年底 公司持有现金及投资总额为441亿美元 较上年增加75亿美元 [7] - 2025年运营现金流为147亿美元 自由现金流为62亿美元 [7] 未来资本开支与战略重点 - 公司预计资本支出将超过200亿美元 大部分将分配给人工智能相关计划以及新产品开发与工厂扩建 [2] - 新产品线包括Cybercab、Semi、Optimus人形机器人和Megapack [2] - 2026年计划在车辆、机器人、能源存储和电池制造领域新增六条生产线 [8] 具体产品与产能规划 - 2026年计划在北美提升Tesla Semi和Cybercab的产量 并在休斯顿Megafactory开始生产Megapack 3和Megablock [9] - 计划在2026年第一季度推出Gen 3版本Optimus机器人 预计在2026年底前开始生产 最终规划年产能为100万台 [9][10] 市场环境与战略转型挑战 - 公司正转向“AI优先”模式 但面临激烈的国际竞争和传统电动汽车市场份额萎缩的挑战 [3] - 对Robotaxi等新利润中心的长期可行性存在市场担忧 该领域面临监管障碍和技术“边缘案例”的挑战 [3] - 在车队老龄化和自动驾驶规模化等行业特定挑战下 实现“实体AI”愿景的道路可能比当前估值所暗示的更漫长、成本更高 [4] 相关交易所交易基金 - Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund 资产管理规模238.7亿美元 特斯拉为其第二大持仓 权重18.92% 过去一年上涨5.8% [11][12] - Vanguard Consumer Discretionary ETF 净资产63亿美元 特斯拉为其第二大持仓 权重18.06% 过去一年上涨3.9% [13] - Direxion Daily Magnificent 7 Bull 2X Shares 截至2026年1月30日每股净资产56.38美元 特斯拉为其第三大持仓 权重14.45% 过去一年上涨21.6% [14][15] - Global X PureCap MSCI Consumer Discretionary ETF 净资产2475万美元 特斯拉为其第二大持仓 权重19.32% 过去一年上涨1.8% [16]