贵金属价格剧烈波动 - 2月2日，国际现货黄金价格一度下跌10%至4402美元/盎司，创下1月8日以来新低，3天跌幅一度超过20%，距离1月29日高点跌幅一度超过1000美元/盎司 [1] - 2月2日，国际现货白银价格一度下跌超16%至71.31美元/盎司，3天跌幅一度达40%，今年1月涨幅几近被抹平 [1] - 截至发稿，国际现货金价和现货银价跌幅收窄走出深“V”，分别跌3.09%、5.8% [1] - 1月30日，金价暴跌12%至5000美元以下，创下自20世纪80年代初以来最大单日跌幅 [2] - 此次价格逆转引发金银价格录得20世纪80年代初以来最大单日跌幅，市值总计蒸发7.4万亿美元 [1] 价格波动触发因素 - 市场分析指出，此波贵金属行情始于1月30日特朗普提名“最鹰”的凯文·沃什作为下一届美联储主席，市场突然开始重新评估美元和美元资产前景 [1] - 市场逆转叠加贵金属市场此前过于拥挤的交易，引发了暴跌 [1] - 红蚁资本投资总监李泽铭指出，此轮上涨行情末段，驱动因素在于国际黄金、白银现货市场出现流动性枯竭迹象，以及实物金银交割紧迫性凸显，吸引了大量短期热钱投机性买入 [14] - 部分持有结构性产品的投资机构被迫补仓，进一步推升贵金属价格至历史高位，但此上涨逻辑基础较为脆弱，市场趋势极易发生突发性逆转 [14] 市场观点与警告 - 华尔街基金经理凯茜·伍德在社交媒体发帖暗示金价接近峰值的可能性正在上升，认为泡沫在黄金领域 [2] - 凯茜·伍德以1980年至2000年期间为例，指出当时美元走强的同时，黄金价格下跌了超过60%，并警告黄金的历史性上涨是一个投机泡沫，即将破裂 [2] - 布鲁金斯学会高级研究员Robin Brooks也对“黄金泡沫”发出警告，指出国际货币基金组织的交易量数据显示，贵金属持有量并未发生大规模变化 [4] - Robin Brooks认为近几个月的贵金属泡沫完全是由散户购买造成的 [4] 零售市场反应 - 近期金价大幅波动吸引大批市民涌入金店，北京菜市口百货投资金条销售区人气最旺 [5] - 菜市口百货黄金回购窗口前排队队伍很长，叫号声此起彼伏 [6] - 有市民计划将黄金藏品变现以偿还房贷，例如一位阿姨打算变现包括1995年以130元/克购入的16克左右金项链在内的饰品 [7] - 有市民替母亲售卖2016年以300多元/克购入的40多克手镯，计划用回购款发压岁钱 [7] - 有年轻投资者受父母影响，从2019年开始关注黄金，以往每年购买100-200克，今年则计划一次性购入450克 [7] - 有中年男士首次接触实物黄金投资，此次打算购入20克左右投资金条 [7] - 自1月30日起，多家银行出现实物金条售罄情况，工商银行、农业银行的多款投资实物黄金全线售罄 [8] - 2月2日，招商银行工作人员表示金条基本上都售罄了，一般是早上九点多开始预约购买 [8] 金融机构风险管控措施 - 2月2日，招商银行发布公告，鉴于近期国内外贵金属价格波动加剧，对“招财金”业务进行调整 [9] - 招商银行公告显示，自2026年2月2日收盘清算时起，Au(T+D)等合约的保证金比例从60%调整为70% [9] - 招商银行公告显示，自2026年2月2日收盘清算时起，Ag（T+D）合约的保证金水平从60%调整为70% [9] - 邮储银行发布《关于做好贵金属价格波动风险防范的提示》，称近期国内外贵金属市场价格波动剧烈，不确定因素显著增多 [11] - 邮储银行提示客户加强风险防范意识，理性投资、合理配置、避免追涨杀跌，控制持仓规模 [11] 后市展望与投资策略 - 业内人士认为，黄金短期内将会大幅震荡，建议投资者先不要急于抄底 [13] - 光大证券国际策略师伍礼贤表示，在经历近期急剧下跌行情后，预计短期价格波动或将延续 [13] - 伍礼贤指出，此次回落的重要支撑位置大致位于4300美元/盎司至4500美元/盎司区间，投资者当前不宜急于抄底 [13] - 伍礼贤认为，从中线维度观察，黄金向上趋势仍未发生根本性改变，美元汇率弱势、国际市场对美元资产信赖度下降、全球利率环境下行等因素继续对金价构成有力支撑 [13] - 伍礼贤建议等行情稳定后，黄金ETF相比金矿股是更稳健的选择 [13] - 红蚁资本投资总监李泽铭认为，上周五晚间的大幅下挫可能标志着剧烈波动行情的开端，短期内市场尚未迎来中长线资金买入的理想时机 [14] - 李泽铭预计，短期金价可能围绕每盎司5000美元中枢上下波动，在1000美元区间内 [14] - 李泽铭指出，目前驱动黄金的因素依然是避险需求，中长期上涨的逻辑依然存在，而金矿股是更高风险偏好投资者的选择 [14]